金利丰证券：建议买入华润创业 目标31.5元

　　内地超市行业门坎相对较低，导致行业集中度低。目前外资超市巨头不断抢占内地市场，而内地超市则以区域扩张模式发展，品牌效应加上活跃的倂购活动，有助企业迅速抢占市场份额。华润创业(27.95,0.20,0.72%)(291)于去年7月斥资37亿元人民币收购江西超市龙头洪客隆百货，进军江西市场，而且料将高端零售业务Ole’等引入江西地区。旗下的Pacific Coffee内地分店逾40间，虽然开店速度较慢，但为了维持现有咖啡店的形象，暂未有打算透过进驻同系华润万家和Ole’超市加快开店速度。Pacific Coffee亦于内地首创花雕Mocha等3款以中国酒调配的咖啡，加上已推出有机咖啡及英式下午茶，以提高人均消费单价。

　　集团第3季业绩并不理想，收入上升26%至308亿元，纯利却录得倒退18.4%至8.63亿元。然而长远来说，中国零售行业的仍有较大增长动力，加上集团资金充裕，有利持续收购等机会，进一步扩展业务，增加销售。