空军主攻创业板 期指受累出现调整

　 现指市场：今日沪深两市未能承接昨日百点长阳的提振，沪综指小幅高开后即一路震荡走低，但在下滑到5日均线附近得到一定的支撑，尾盘有所回抽，收盘报2266.38点，跌幅为31.99点或1.39%。总体来看，今天信息面上给大盘带来的冲击并不大，全天呈现出多空突破方向泾渭分明的格局，在多方主导的强周期板块和空方主攻的创业板杀跌的对峙中，今日空方略占上风。我们在周报中也反复提示过，在现货股票市场方面要留意回避创业板中的概念股，一是2012年即将迎来创业板的大幅解禁，二是更近期的因素，根据深交所的要求，所有创业板的股票均应在1月底披露2011年的业绩预告。由于去年企业利润滑坡严重，多家创业板公司可能触发“业绩”地雷，也在二级市场上对创业板形成了空前的压力。但同样值得关注的是，多方主力早盘在强周期板块中的做多意愿仍然充足，如果创业板风险释放有所缓解，且前期获利盘得到有效的换手，则多方的重整旗鼓有望重新引领指数上行。

　　 期指市场：今日股指期货同样呈现出震荡回落的行情，IF1201合约移仓继续，收盘单边下跌2.04%。四合约总成交量大幅回落，持仓量也同步缩小。从技术上来看，今日的中阴线和昨日的大阳线形成一个小平顶，显现出2500一线的压力较大。但目前0.618的黄金分割位和5日均线都有提供一定的支撑，形态上尚未完全走坏。股指期货操作上，我们昨天提示短期涨幅过大，不宜追涨。近期期指上窜下跳，波动非常明显。期指方向性的操作应以日内为主，视现指市场量能方向的变化作为判断依据。我们暂维持谨慎乐观的态度，激进投资者可趁回调布局一些多单。(中证期货 刘宾)

　　1.行情评述

　　今日沪深两市未能承接昨日百点长阳的提振，沪综指小幅高开后即一路震荡走低，但在下滑到5日均线附近得到一定的支撑，尾盘有所回抽，收盘报2266.38点，跌幅为31.99点或1.39%。沪深300指数跌幅略大，收盘报2422.19点，跌幅为1.56%。从盘面观察，早盘有色金属和券商板块延续了昨日的强势，核电核能以及水泥板块也轮番上涨，一度引领沪综指站上2300点大关，但中小板和创业板的暴跌大伤市场人气，沪综指也受到影响，银行和地产等板块走势也显得较为低迷。从技术上来看，沪综指在2300点前期“政策底”的压制下继续显现出冲高回落，但5日均线显现出一定的支撑力度。布林通道中沪综指数被上轨线压制，上下轨略呈收窄趋势，不利于后期展开趋势性行情。从信息面上来看，招商银行和中信银行的700亿再融资计划对市场形成打压；另外今天公布的12月70个大宗城市的房屋成交数据显示，超过七成的房价出现环比降幅，这也直接导致了在盘面上地产板块的整体承压。特别需要提示的是，房企的债务偿还高峰将在2012年到来。除银行贷款外，海外债、房地产信托、基金、私募、民间高利贷这四个维度的债务都存在着危险因素。但总体来看，今天信息面上给大盘带来的冲击并不大，全天呈现出多空突破方向泾渭分明的格局，在多方主导的强周期板块和空方主攻的创业板杀跌的对峙中，今日空方略占上风。我们在周报中也反复提示过，在现货股票市场方面要留意回避创业板中的概念股，一是2012年即将迎来创业板的大幅解禁，二是更近期的因素，根据深交所的要求，所有创业板的股票均应在1月底披露2011年的业绩预告。由于去年企业利润滑坡严重，多家创业板公司可能触发“业绩”地雷，也在二级市场上对创业板形成了空前的压力。但同样值得关注的是，多方主力早盘在强周期板块中的做多意愿仍然充足，如果创业板风险释放有所缓解，且前期获利盘得到有效的换手，则多方的重整旗鼓有望重新引领指数上行。

　　今日股指期货同样呈现出震荡回落的行情，IF1201合约移仓继续，收盘单边下跌2.04%。四合约总成交量大幅回落，持仓量也同步缩小。从盘中期指的减仓步调来看，期指的下跌过程中往往对应着持仓量的减少，现指市场的人气大损让多头不敢恋战，多头更加主动的获利回吐导致了今日期指的整体承压。从期现基差来看，IF1201早盘一度出现18.8的价差，考虑到仅有两个交易日IF1201即迎来交割，这个点位可以提供了不错的套利收益。但随着现指的回落，基差也出现回落，并多次出现贴水行情。从技术上来看，今日的中阴线和昨日的大阳线形成一个小平顶，显现出2500一线的压力较大。但目前0.618的黄金分割位和5日均线都有提供一定的支撑，形态上尚未完全走坏。

　　股指期货操作上，我们昨天提示短期涨幅过大，不宜追涨。近期期指上窜下跳，波动非常明显。期指方向性的操作应以日内为主，视现指市场量能方向的变化作为判断依据。我们暂维持谨慎乐观的态度，激进投资者可趁回调布局一些多单。(中证期货 刘宾)