白话基金招募书之南方新兴消费增长分级股票

　　新浪基金研究中心

　　基金简称：

　　南方新兴消费增长分级股票 (160127)

　　南方新兴消费收益(150072)、南方新兴消费进取(150073)

　　发行日期 ：

　　2012-02-07~2012-03-07(母基金合并募集)

　　基金类型 ：

　　南方新兴消费增长分级股票：一般股票型(分级母基金)

　　南方新兴消费收益：分级-固收

　　南方新兴消费进取：分级-杠杆

　　基金股票投资占基金资产的比例范围为80%～95%，其中投资于新兴消费主题相关的股票合计不低于股票资产的90%。债券、权证、货币市场工具、资产支持证券及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为5%～20%，证的市值不得超过基金资产净值的3%。

　　业绩比较基准：

　　中证内地消费主题指数×80%+上证国债指数×20%

　　基金经理：

　　杜冬松，男，第三军医大学医学硕士，具有基金执业资格，10年证券从业经历。曾担任天津272医院外科主治医师、深圳健安医药市场部部长、中新药业成药分公司学术推广部部长；2002年4月至2008年8月，历任平安证券研究所研究员、医药行业首席研究员、行业部副总经理。2008年9月加盟南方基金管理有限公司，现任研究部医药行业首席研究员和消费组组长。

　　张旭，男，毕业于中央财经大学， 获金融学硕士学位，具有基金从业资格。2008年加入南方基金管理有限公司，曾任金融及地产行业研究员、高级策略研究员，现任南方盛元基金经理助理。

　　两位基金经理均没有管理公募基金的经验，无可以参考的历史业绩。

　　基金公司：

　　南方基金管理有限公司管理规模1224.46(亿元)，排名全部基金公司第4位。南方基金权益类股票型和封闭式权益类基金的加权平均业绩水平2011年排名均基金公司前1/3，整体业绩较好。

　　托管银行： 工商银行

　　分级：

　　南方新兴消费增长分级股票母基金通过场外、场内两种方式募集。投资人场外认购所得的份额，不进行分拆。投资人场内认购所得的份额，将按1∶1 的基金份额配比分拆为南方消费收益份额和南方消费进取份额。母基金在场外可以申购赎回。

　　南方新兴消费收益：分级固定收益部分，不开放申购和赎回，上市交易，约定年化收益率为一年期银行定期存款利率(税后)+3.2%；

　　南方新兴消费进取：分级杠杆部分，不开放申购和赎回，上市交易，初始杠杆为2；

　　南方消费收益份额和南方消费进取份额的数量保持1：1的比例不变，可以按1:1的比例进行配对转换。

　　定期折算：折算周期到期日为基金合同成立日的年度对日或上一折算周期到期日的年度对日，若该日为非工作日则顺延至下一工作日。

　　到点折算：如果某个工作日南方消费进取份额的份额净值小于或等于0.2元，则基金管理人确定该日后的第二个工作日为提前折算日。无向上到点折算条款。

　　推荐等级：★★★

　　该基金为合并募集的股票型分级基金，该类基金目前市场总体母基金合并计算为溢价状态。固定收益部分风险极低，收益稳定，其约定年化收益率为一年期银行定期存款利率(税后)+3.2%，略低于同类基金平均水平，杠杆部分部杆倍数不高，为2倍预计从认购实现的市场整体溢价不大。该基金股票投资方向为新兴消费主题相关的股票，且不低于股票资产的90%，投资方向明确，股票相关未来盈利前景比较稳定，但目前估值较高，两名基金经理均无历史业绩可以考察，基金公司股票方向的整体管理能力良好。

　　综合来看，我们对该基金的募集持中性态度，非常认同新兴消费主题投资理念的投资者可以参与认购。