华富嘉洛：建议买入稻香控股 目标价4元

　　内地春节假期将至，大批旅客将来港消费，餐饮业在春节期间的收入料有可观增长，投资者不妨留意相关股票。今天介绍的股份是稻香控股，港交所交易代号为573。

　　稻香控股主要从事食肆营运，提供食品供应服务并生产、销售及分销与食肆营运有关的食品项目及营运项目。集团去年上半年录得的收入及股东应占溢利分别为17.07亿港元和1.25亿港元，按年分别上升22.6%和20%。

　　去年本港物价持续上升，导致餐饮业面对成本上升的压力不断增加，日子难熬。然而，内地通胀水平自去年7月份见顶后已开始回落，本港的输入型通胀压力应得以舒缓，餐饮业本年的经营环境应较去年有所改善。值得注意的是，集团去年上半年毛利率上升1.3个百分点至16.7%，在通胀水平持续上升的情况下仍然录得升幅，可见集团控制成本能力得宜。

　　现时集团的主要收入来自香港业务，但实际的增长潜力是来自内地业务。集团去年的中期业绩显示，香港业务所得收入按年上升12%，内地业务所得收入则按入上升72%。展望未来，集团有意继续扩将内地业务，把业务比重由现时的两成增加至四成，未来增长潜力巨大，值得期待。

　　集团现价相对往绩市盈率为15.7倍，较行业平均约20倍为低，估值相对便宜。走势上，集团股价近日不断走高，昨日更创下上市以来最高水平，走势进一步看好。投资者不妨于3.3元买入，上望4元，跌破3元止损。