分析称欧元汇率下跌或令奢侈品公司受益
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-21 07:03 来源: 新浪财经
新浪财经讯 北京时间1月21日早间消息，分析师指出，预测欧元和瑞士法郎兑美元汇率下跌的投资者将乐于买入欧洲奢侈品公司的股票，这将令这些公司从中受益。
券商CA Cheuvreux驻巴黎的分析师托马斯-麦思明(Thomas Mesmin)称，如果欧元和瑞士法郎的汇率进一步下跌，那么世界第二大奢侈品公司厉峰集团(Cie. Financiere Richemont SA)(CFR)和法国奢侈品巨头酩悦轩尼诗-路易威登集团(LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA)等公司都将受益。他指出，汇率每下跌1%，那么奢侈品行业的平均息税前利润(EBIT)就可能增长1.3%到1.5%。
麦思明称：“这将有助于奢侈品公司，因为它们的销售额有很大一部分来自于欧洲以外市场，而成本基础则是以欧元、瑞士法郎和英镑计算的。”他指出，拥有卡地亚(Cartier)和万宝龙(Montblanc)等知名品牌的厉峰集团将是欧元和瑞士法郎汇率下跌的最大受益者，原因是该集团大约65%的销售额都是以欧元以外的货币计价的，而其股票则是以瑞士法郎进行交易的。
厉峰集团总部位于日内瓦，该集团在1月16日发布财报称，在截至去年12月31日的上一季度中，该集团不计入汇率变动影响的全球销售额同比增长24%。厉峰集团首席执行官约翰-罗伯特(Johan Rupert)还在该日重申了此前的预测，即该集团当前财季的运营利润将“远高于去年同期”。
意大利奢侈品公司菲拉格慕(Salvatore Ferragamo)首席执行官米歇尔-纳萨(Michele Norsa)在1月15日表示，欧元汇率的下跌提高了该公司的竞争力和利润率。
自2008年11月18日以来，彭博欧洲奢侈品指数已经上涨了357%，这一表现远好于欧洲斯托克600指数，后者同期涨幅为27%。在今年的交易中，彭博欧洲奢侈品指数的表现比整体市场超出6%，该指数的成分股包括路易威登和斯沃琪集团(UHR)等。
苏黎世资产管理公司Swiss & Global Asset Management的证券部门负责人Scilla Huang Su称，不计入汇率变动以及并购或资产剥离交易的影响，未来十年时间里奢侈品行业的有机增长速度很可能会超出全球GDP的增长速度。她管理下的Julius Baer Multistock-Luxury Brands Fund基金持有路易威登和厉峰集团的股票。
根据麦思明的预测，基于2012年的盈利预期计算，彭博欧洲奢侈品指数的市盈率为14.5倍(不计入商誉和特殊项目)；基于2013年的盈利预期则为12.8倍，这一市盈率对投资者来说颇具吸引力，尤其是如果这一行业在2015年以前能每年增长10%的话就更是如此。(文武/编译)