分析称债市表明欧央行贷款仅可暂时缓解危机

　　新浪财经讯 北京时间1月20日晚间消息，分析师指出，从债券市场来看，欧洲央行向欧元区银行提供的无限制三年期贷款可能仅可暂时缓解欧元区主权债务危机对意大利和西班牙的影响。

　　自欧洲央行在去年12月8日称其计划向银行提供无限制的三年期贷款以来，两年期意大利和西班牙国债价格一直都在上涨。但是，短期国债价格的涨幅要高于较长期国债，原因是投资者担心欧盟各国政府采取的财政紧缩计划无法填补赤字和削减各国政府的债务负担。以意大利为例，该国两年期国债与10年期国债的收益率差距已经下降至21个月以来的最低水平。

　　德国银行驻伦敦的固定收益策略师约翰-戴维斯(John Davies)称：“欧洲央行的这种措施只能起到拖延时间的作用。只有当市场相信意大利和西班牙债务已经重返可持续水平时，才能说欧元区主权债务危机确实已经结束。”

　　欧洲央行在去年12月21日向欧元区金融体系注入了489亿欧元(约合6320亿美元)的三年期贷款，自此以后各国政府发售国库券和短期国债的交易中的投资者需求一直都有所增长。这些贷款是以欧洲央行的基准利率发放的，目前该行基准利率为1%，这使得金融机构能通过以较高利率放贷而获得利润。此外，借入这些贷款的银行还可以将其用于偿还自身即将到期的债务。

　　自1月13日以来，两年期西班牙国债的收益率已经最低触及2.80%，远低于去年11月25日创下的6.12%的欧元区历史记录，这使得两年期国债与10年期国债之间的利差在1月11日扩大至223个基点，创下自去年3月份以来的最高水平，远高于过去五年中142个基点的平均值。

　　意大利和西班牙的国债价格在1月12日均有所上涨，原因是两国的借贷成本在其各自发售短期国债的交易中都有所下降。意大利政府以2.735%的收益率发售了12个月国库券，低于此前一次发售交易中的5.952%；西班牙以3.384%的平均收益率发售了新的基准3年期国债，低于去年12月1日发售同类国债时的5.187%。

　　法兰克福信托投资公司(Frankfurt Trust Investment GmbH)的基金经理Werner Fey称：“暂时来说，欧洲央行的操作在短期国债市场上起到了作用；但从长期来看，市场仍旧存在着很多的不确定性。”(金良/编译)