GMI：美联储将维持超低利率至2014年

　　货币

　　美元指数

　　上周初，希腊政府已经接近与私人债权人达成协议的报道使市场信心得到提振，周三美联储延长维持极低利率承诺至2014年底，市场再受鼓舞，美元因此受压。

　　国际金融研究所常务理事、代表国际银行界与希腊进行债务谈判的查尔斯-达拉拉在上上周日表示，希腊债券的持有人已经在愿意承担的损失额度方面做出了“最大的让步”。达拉拉称现在由欧盟与国际货币基金组织决定该协议能否被接受。上周五，希腊财长维尼泽洛斯表示，希腊与其私人部门债权人就1,000亿欧元债务减记计划的谈判距离完全达成已经只有“一步之遥”。

　　维尼泽洛斯在与三方集团代表团会晤后称，“我们距离达成最终协议已经非常接近了。无论如何，希腊债务减记协议的达成必须在未来数日内实现。”他同时指出，与三方集团就第二轮1,300亿欧元救助计划的磋商“困难重重”。

　　希腊债局正向好发展的同时，美联储周三发布了1月利率政策声明。FOMC决定维持基准利率0-0.25%不变，符合市场广泛预期。与此同时，美联储决定将其把基准利率维持在极低水平的承诺期限从此前的2013年中期延长到了2014年底，令市场感到惊讶。此外，FOMC还以9票赞成、1票反对的投票结果决定继续实施所谓的“扭曲操作”，也就是在2012年6月底以前买入4000亿美元的美国国债，其剩余到期时间在6年到30年之间；同时出售等量的美国国债，其剩余到期时间为3年或以下。声明中美联储表示，自FOMC12月份政策制定会议以来所收到的信息确认表明，虽然全球经济增长速度有所放缓，但美国经济一直都在温和扩张。虽然多项指标表明整体就业市场状况进一步有所改善，但失业率仍处于较高水平。家庭支出继续增长，但企业在固定投资领域的支出增长速度有所放缓，住房部门也仍旧维持萧条状态。最近几个月以来，通胀一直都保持在受抑制的状态，更长期通胀前景也一直都保持稳定。FOMC正依据其法定使命来寻求培育最大程度上的就业和物价稳定性。FOMC仍旧预计，未来几个季度中经济将以温和的步速取得增长，并因此预计失业率只会朝着FOMC判定为符合其双重使命的水平逐步下降。全球金融市场上的紧张状况继续令经济前景面临着重大的下行风险。FOMC还预计，通胀在未来几个季度时间里将稳定在符合FOMC双重使命的水平或低于这一水平。为了支持更加强劲的经济复苏进程和帮助确保长期内的通胀水平符合FOMC的双重使命，FOMC预计将维持高度宽松的货币政策。

　　综上所述，美元指数上周承压大幅回落，收盘于78.836。

　　本周美国需关注：周一美国12月个人收入与支出，周二美国1月芝加哥采购经理人指数，周三美国1月ISM制造业采购经理人指数，周五美国1月非农就业人数变化。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势现为盘整，ADX显示之前下跌的强势已然中止。短期趋势现为看涨，目前没有减弱的迹象，但CCI已经背离，并且如果该涨势继续3日，ADX可能会出现新高，而RSI也可能将会超买，所以短期来看，本周欧元/美元的涨势有较大可能会较前两周放缓。

　　本周欧元区需关注：周一德国1月消费者物价指数，周二德国1月季调后失业率等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的中长期趋势维持盘整，一旦跌破76.50，可能将会确认盘整下跌的态势。短期趋势在经过迅速的大起大落后，从看涨回落至盘整，CCI在盘中已发出卖出信号，威廉指出直接被打至超卖并且钝化。只要没有收于76.50下方，我们将维持盘整观点，并且保留美元/日元再度突破78.30的可能。

　　本周日本需关注：周二日本12月工业生产等。

　　英镑/美元

　　技术面上，周线尺度的MACD金叉，ADX显示之前的下跌的强势持续减弱，中长期趋势上调至看涨。短期趋势现为看涨，除了CCI出现背离，其余指标都显示出目前的强势上涨，如收盘于1.5800上方则后市有望进一步走强，否则短期趋势可能将回落至盘整。

　　本周英国无重要经济数据公布。

　　商品期货

　　黄金

　　黄金周一收盘上涨，主要由于美元汇率有所下跌，且在欧盟宣布对原油实施进口禁令以后，市场上出现了与地缘政治相关的担忧情绪。周二中国的农历新年令黄金期货失去了来自这一市场的买盘支撑，亚洲需求的表现疲弱，从而促使黄金收盘下跌。周三美联储决定将其把基准利率维持在极低水平的承诺期限延长到2014年底，从而增强了投资者买入黄金期货以对冲通胀风险的需求，黄金大幅上涨，报收于每盎司1700美元上方。周四周五延续周三涨势。周五收盘价创下7个星期以来的最高水平。我们认为黄金短期可能有回调压力，长期看涨。