霍泰德：中国经济增速放缓促进私募行业调整

　　新浪财经讯 4月1日消息，博鳌亚洲论坛2012年年会于2012年4月1日-3日在中国海南博鳌举行，本次年会以“变革中的亚洲：迈向健康与可持续发展”为主题。

　　与会嘉宾、私募基金浩然资本合伙人霍泰德(Ed Hotard)与新浪财经对话时表示，中国已经持续了20年的快速增长，经济增速放缓是很自然的。对于依靠投资拟上市公司进行一二级市场套利的私募业而言，中国经济增速放缓将会促使其调整盈利模式和私募行业的成熟。

　　霍泰德认为，目前中国的私募行业并不存在过热，但是也并非成熟。“有不少参与者缺乏专业性，短期利益驱动，貌似做私募，实际上却与赌博无异。”

　　另一方面，整个行业过多依靠一二级市场套利的模式也将改变。随着新股破发越来越多，以及企业所有者开始变得聪明，私募再也不能像以前一样轻而易举的享受上市的资本盛宴。

　　统计显示，2011年在大盘逐波向下的大背景下，新股破发潮格外汹涌，去年上市的新股迄今有超过七成依旧在发行价之下，其中四分之一在挂牌首日破发。而今年破发情况依然不减，股市的走向也极为不明朗。

　　霍泰德指出，投资拟上市公司的收益将一改以往的稳赚，而是呈现波动的局面，尤其是随着中国经济增速放缓出现将更为明显。

　　今年中国政府工作会议将经济增长目标定为7.5%，为若干年来首次低于8%。中国不再追求增长的数量，而是转为关注增长质量，让各方都极为关注。

　　霍泰德表示，过去20年来，中国一直在持续高速增长，到这现在这个阶段GDP增速下降是很自然的，而继续保持10%以上的增长却是不合理的。尽管中国经济增速下降对世界经济复苏有一定的影响，但他并不认为这是中国的责任。

　　他强调，经济增速的放缓将降低市场的热度，由此令市场呈现更为波动的局面，也会令私募投资上市公司的收益由一直上升转到双向波动。但这恰恰鼓励了私募公司发展自己的战略，做好尽职调查，专注增值服务，而不是盲目投资。

　　至于浩然资本这家专注中国市场的私募基金，霍泰德表示将持续专注于投资高成长性中小企业，在“十二五”中，他认为有三个领域值得关注。

　　“一个是医疗行业，包括医疗器械、IT、服务，随着医疗改革的进一步推进、社会保障系统的提升、居民健康意识的加强，这些领域都蕴藏着机会；再一个是消费品，内需的提振与释放、城市化的推进、人口结构的变化都是些明显的驱动力；第三是轻工业，特别是节能减排、环境保护相关领域。”霍泰德表示。(洁琳发自北京)