曹中铭：券商凭什么拒绝“减负”？

　　曹中铭

　　今年4月30日，沪深证交所和中登公司宣布，降低A股交易的相关收费标准，总体降幅为25%，调整后的收费标准于6月1日起实施。而《每日经济新闻》记者通过多地调查发现，6月1日之后绝大多数券商纷纷以“上有政策，下有对策”应对，大打“太极”拒绝为投资者减负。

　　来自证监会的统计数据显示，2011年沪深两市股票总成交金额为42.16万亿元。这意味着去年沪深交易所共收取经手费90多亿元，如果按照调整后的标准0.087‰计算，那么2011年经手费将减少约20亿元。毫无疑问，20亿元不是个小数目。如果券商将之截留，等于将本该属于投资者的利益装进了自己的“腰包”。

　　正如证监会相关负责人所言，降低A股交易相关收费，将明显降低市场交易成本，减轻投资者负担。显然，监管部门的降费对象是投资者，而不是券商，更不是将降低收费标准变成券商的利润增长点。然而，众多券商却揣着明白装糊涂，或故意曲解，或拒不执行。

　　目前的中信证券，堪称券商中的“大哥大”，其在2011年报中曾自豪地声称 “我们依然在各项业务上保持行业领先地位”，但在此次的降费行动中，中信证券显然没有“保持行业领先地位”。相反，针对减负问题，中信证券既不回应，也未执行减负政策。

　　在未挂牌上市以前，中信证券与其时的长江证券，无论是规模还是市场影响等诸多方面，几乎处于同一起跑线上。而在发行股票实现融资以后，中信证券不仅将长江证券远远地抛在后面，并且一跃成为券商“领头羊”。应该说是资本市场培育了中信证券，是350多万在中信证券开户的投资者成为其坚强后盾，为中信证券成为行业龙头默默地奉献着。

　　俗话说，滴水之恩，涌泉相报。虽然在资本市场中“利”字当头，但该回报还是要回报。因此，中信证券对执行监管部门的规定，不仅应该支持，更应该积极付诸行动。更何况，此次的减负是监管层给市场中的投资者减负，而不是中信证券给投资者减负。退一步讲，在券商佣金大战常常爆发的背景下，中信证券即使是自己“割点肉”回报资本市场与在其开户的投资者，又有何不可呢？作为券商的龙头，面对着2亿元减负款，中信证券的眼中不能只剩下利益吧？至少，该承担的社会责任不能“被忘却”吧？

　　其实，除了中信证券，有券商不执行减负政策的理由，竟然是降费通知由证交所与中登公司所发，而不是来自证监会。但不应忽视的是，在降费的当天，证监会相关负责人专门为之进行过表态。虽然通知来自交易所与中登公司，但其实明显包含着证监会的用意在内。某些券商把“面包”不当“干粮”，到底是有意为之还是恶意为之？而为投资者减负变成了为券商增利，在这一切的背后，说明A股市场中“有令不行、有禁不止”已到了何种疯狂的程度，事实上也是市场的一个写照。

　　为投资者减负遭到券商拒绝，如果此次的通知不是降低相关收费，而是提高收费标准，各家券商还会纷纷说“不”吗？