视频：46家上市房企3季报出炉 机构观点不一

　　各地的楼市，呈现的都是各地的风景，每一个地方的消费者，都有着自己的感受，但在资本市场上，投资房地产股的投资者，却是感受相同，随着近期上市公司的三季报陆续发布，地产板块中，已经发布三季报的46家公司数据显示，他们的现金流正在急速下滑，部分公司的业绩也在出现下滑，是投资还是不投资房地产股呢？

　　Wind数据显示，发布三季报的46家地产公司，经营活动产生的现金流总共为-336.84亿元，同比减少54.41%，净利润为135.44亿元，同比增长9.14%；46家公司中，31家公司业绩出现增加，15家公司业绩下滑。

　　对于房地产板块接下来的走势，申银万国认为，现在房地产各种渠道的融资难度都在增大，地产项目销售萎靡，投资回落相对缓慢，他们认为，开发商资金压力将继续增加。另外，由于政策趋势并未有显著改善，而且基本面处于下行的过程中，因此预计板块近期缺乏趋势性机会，申银万国建议投资者重价值、轻政策，从价值的角度来看房地产股的投资。

　　中原证券的观点认为，年内调控政策不会转向。购房者的观望情绪也将有增无减，市场僵持局面会继续。另外，尽管房地产板块估值已经处于历史低位，但一个行业处于拐点时期，其估值逻辑上应该下跌，如果再叠加系统性风险，其相对估值就更加不能轻易言底，因此他们维持房地产行业同步大市的投资评级。

　　国信证券的观点比较乐观，他们认为，地产板块四季度跑赢大盘将是大概率事件。因为一季度地产板块涨幅第二，在宏观经济预期转差的情形下，地产板块政策面预期将明显好于今年一季度 ,而且估值更为低廉。接下来，大盘如果向下，地产将相对抗跌，而大盘如果反弹，无论技术修复还是政策推动，地产板块都有望率先反弹，因此他们建议投资者超配。

　　东方证券的观点则更为乐观，他们认为，调控政策已现阶段性底部。继佛山拟放松限购令，到南京21日提高公积金贷款额度，这些迹象，东方证券都认为是在显示政策放松或许已经是许多地方政府正在考虑的问题。但地产股持续的上涨还要等待行业政策出现真正放松、成交量出现明确持续回升。他们建议投资者中长期可布局业绩确定和销售良好的龙头股。