【新民网·独家报道】央行6月13日发布的《2011年5月金融统计数据报告》显示，5月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1880亿元。交通银行金融研究中心研究员鄂永健接受新民网采访时称，存款准备金率连续上调的累积影响，以及差别准备金率动态调整措施的约束，是新增贷款下降的主因。

　　值得注意的是，市场对信贷增速回落已有一定的预期，但由于担心经济增速回落，不少机构对此后紧缩政策实施的判断较为谨慎。国海证券固定收益分析师段吉华称，央行加息或调存准的空间越来越小了。面对经济增速下滑，央行可能维持现有调控力度，而不是再加码。

　　“新增贷款明显回落，表明实体经济信贷需求正在有所放缓。”鄂永健表示，在央票发行受限的情况下，不排除存款准备金率可能再次上调1次、0.5个百分点。不过，下半年公开市场到期资金量下降，加之部分银行流动性压力较大，准备金率调整频率将明显放缓。

　　鄂永健还说，考虑到年中前后物价涨幅可能再创阶段性新高，不排除6、7月利率调整窗口再次开启的可能。若开启，则至多有1次0.25个百分点的基准利率上调。下半年，由于担忧中外利差扩大加剧资本流入、贷款利率过高会恶化中小企业融资环境及经济增速放缓，特别是考虑到物价涨幅将回落企稳，利率进一步调升的可能性不大。

　　国金证券财富管理中心陈俊延向新民网表示，目前经济下滑的态势还没有见底的迹象。加息可能在近期还有一次概率出现，或许在6月份宣布。他预测，6月份的CPI可能是全年的最高点，上调存款准备金率的可能性不大。

　　陈俊延还说，目前管理层大力收紧流动资金，中小企业的贷款都比较难，连一些国有大企业的贷款也较难。新增贷款回落是对流动性收紧的一个集中反映。(新民网记者 卜春艳)