中国货币供应增长强劲、严重依赖房地产，以及政府对信贷的严格控制都是让人担心的问题。

　　早报讯 一边是境内对人民币看涨的声音越来越多；另一边，部分境外媒体近日纷纷报道，境外多家金融机构一反常态，开始看空人民币。

　　据华尔街日报中文网报道，德州沃思堡顾问公司Corriente Advisors LLC的创始人哈特(Mark Hart III)就在使用看跌期权做空人民币。持有看跌期权合约的投资者有权(但没有义务)在合约有效期内按执行价卖出一种货币。

　　哈特在上个月的纽约Sohn投资大会上指出，中国货币供应增长强劲、严重依赖房地产，以及政府对信贷的严格控制都是让人担心的问题。一旦出现危机，外资可能会马上撤离中国。如果经济出现问题，中国政府可能倾向于通过本币贬值来促进贸易。

　　担心人民币未来走势的不只哈特一人。康州斯坦福咨询公司Tempus Advisors的首席执行长Edward Grebeck也表示，人民币被低估的说法可能将成为历史了。虽然预计人民币可能将因中国政府放松汇率管制而升值，但Grebeck提出，如果出现城镇、酒店、住宅无人居住，表外资产频现等情况，那就要当心了。

　　本月早些时候曾去中国访问的Daniel J. Arbess现在也正使用看跌期权对他从2009年开始持有的人民币头寸进行对冲操作。Arbess负责管理规模30亿美元的Xerion基金。

　　Arbess表示，现在的情况有点微妙。目前中国存在严重的资金配置不当问题，经济中的不良贷款可能也超过银行资产负债表所反映的水平，但中国国家层面的财务状况十分稳健，应能吸收这些坏账。