信用成本的上升引起的拨备支出的显著增长，将成为2011年银行业利润增长的最大制约因素

　　【财经网专稿】记者 曹顺妮 叶兰娣 7月29日，中国银行业协会在北京发布《2010-2011中国银行业发展报告》表示，2011年，中国银行业利润增长的动力将趋于平缓，利润增速将下降至20%左右。

　　银监会公布的2010年年报显示，2010年中国银行业金融机构实现税后利润8991亿元，同比增长34.5%。信贷成本的上升是利润增速下降的主要原因。报告预计，在其他条件不变的情况下，拨备率新规造成的信贷成本提升会使银行的资产收益率降低0.07%-0.14%，行业净利润增速会降低8%-15%。

　　2011年中国银行业的基本格局，从驱动因素来看，一是资产规模速度虽然会有所下降，但仍然是增长的主要动力；二是利差进一步提升并保持稳定，是净利息收入增长的主要动力；三是业务转型推动手续费收入较快增长，中间业务收入占比略有提升；四是监管要求提升将推动贷款拨备继续增加；五是成本支出在连续压缩后将与收入增长基本保持同步。

　　受货币政策转为稳健等因素影响，2011年贷款增速将出现明显回落，但考虑到实体经济信贷需求旺盛等因素的影响，2011年新增贷款绝对量难以大幅减少，预计2011年全年新增贷款规模在7-7.5万亿元，贷款余额增速为14.5%-15.8%。而银行净息差仍将延续2010年以来小幅回升的态势，预计2011年全年升幅将略高于2010年，达到8%左右(20个基点，成为推动银行净利润增长的主要动力。

　　贷款方面，受房地产调控政策的影响，房地产开发贷和个人按揭贷款增速放缓，但保障房计划建设规模的扩大会在一定程度上弥补房地产开发贷款增速下降。而在存款方面，2011年抑制存款快速增长的因素较多，预计2011年末人民币存款余额同比增速为16%左右。对于备受市场关注的地方融资平台贷款，报告预计，其对银行不良贷款率的影响有限。一方面，银监会要求的平台贷款重分类并不会大幅增加银行的不良贷款，据测算，平台贷款总额占总贷款的比例为10%左右，而其中可以通过规范和清理转化为公司类贷款的占比估计在70%-80%，剩余的贷款中无法提供足额现金流覆盖的贷款占比应该低于25%。报告认为，即便严格执行银监会新的指导意见，整个银行业不良贷款率水平也仅会上升0.5%左右至1.7%的水平。

　　另一方面，地方融资平台所引发的新增不良贷款仍处于可控的范围，因此未来拨备新规对银行拨备的影响占主导地位。按照1.7%的不良率和150%的拨备覆盖率计算，行业整体拨贷比为2.55%，这与银监会此前公布的新的拨备率监管要求基本持平，因而就平台贷款而言并不会大幅增加银行的拨备支出。但是，就2011年而言，信用成本的回升将改变2008年起资产质量好转和大量拨备回拨对利润增长的持续正面贡献，预计211年全年银行拨备支出将会显著增长，从而成为利润增长的最大制约因素。

　　据悉，该报告的课题牵头人为交通银行(601328.SH/03328.HK)首席经济学家连平，参与报告撰写的都是银行业资深人士。

　　(证券市场周刊供稿)