一致预期：7月末M1同比增长13.2%

　　By Hu Junying

　　8月5日，《证券市场周刊》由新浪财经独家网络发布的“远见杯中国宏观经济7月一致预期”显示，7月末M1同比增速均值为13.2%，比6月末真实值上升了0.1个百分点。

　　调查显示，7月末M1同比增速预期最高值14.4%，最低值为12.3%，中值13.2%。

　　央行数据显示，6月末狭义货币(M1)同比增长也有所反弹至13.1%，比5月末高0.4个百分点。

　　交通银行(601328.SH，03328.HK)首席经济学家连平表示，主要受季初存款增长大幅回落的影响，新增M1大幅减少，但由于去年同期基数也较低，7月末M1同比增速并未回落。

　　北京领先首席经济学家董先安表示，7月4周(7月1日至7月29日)央行票据发行1270亿元，正回购2560亿元，央票到期2320亿元，正回购到期1400亿元，公开市场回笼资金约110亿。6月份央行公开市场净投放资金约4160亿，8月将有3520亿公开市场资金到期。在央行年内第三次加息后，央票发行利率保持基本稳定的状态：本月3月期、1年期、3年期央票发行利率分别维持在3.0801%、3.4982%及3.89%不变。银行间7天质押回购利率在7月最后一周(7月25-29日)维持在5%左右。预计7月M1同比13.0%，M2同比15.8%。

　　对于未来走势，连平预计，在信贷增长回落、外汇占款保持较快增势但对冲力度较大以及货币乘数持续较低的影响下，M2料将继续回落。M1增速明显回升的可能性不大，但由于去年同期基数不高、M1已接近底部，未来M1增速也不大可能继续大幅回落，预计下半年M1增速在低位徘徊的可能性较大。

　　参与本次调查的机构包括美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、中金公司、申银万国、招商证券(600999.SH)等。