标普下调美债评级将增加中国通胀压力

　　该事件将可能加速美元贬值，并影响大宗商品价格，进而增加通胀压力

　　【《财经网》记者 要雪梅】标普下调美国主权信用评级的消息将波及全球，中国也不可幸免。8月7日，记者采访的多位业内人士均表示：该事件将可能加速美元贬值，并影响大宗商品价格，进而增加通胀压力。

　　国际评级机构标普当地时间5日(北京时间8月6日)宣布将美国信用3A主权信用评级下调至AA+。同时，标普维持美国短期主权信用评级“A-1+”不变，评级展望负面。今年四月，标普已经将美国AAA信用评级的前景评级从“稳定”降至“负面”。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，标普下调美国评级，对美国债券市场和金融市场而言都是负面消息。可能对美元走势产生一定的负面影响。

　　“评级是为了调侃全世界以实现帮助美国的结果，美元贬值会更加名正言顺，理所当然。” 中国外汇投资研究院院长谭雅玲对《财经网》记者表示，但是人民币不一定会快速升值。因为美元贬值和人民币升值并不完全对等。

　　她还说道，如果美元贬值，可能会抬升国际大宗商品价格，从而加大全球通胀压力。在当前国内市场加快与国际接轨的现状下，必然会影响到中国国内的通胀压力。

　　据路透社报道，美联储一位发言人表示，标准普尔调降美国债信评级，不影响美联储的紧急放款窗口的运行，也无碍美联储买卖公债以执行货币政策。

　　清华大学经济管理学院教授李稻葵在微博(http://weibo.com)中称，标普降级美长期国债在情理之中，接下来不少投资机构定会被迫抛售美长债，导致金融动荡。再下来美联储会推出QE3购买美债稳定长期利率。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委也认为，这可能是推出QE3的前奏。他假设了两种可能：根据前两轮宽松货币政策的经验，大宗商品都出现了价格上涨，并不能顺理成章的推出这一轮大宗商品价格也会出现上涨。“这次恐怕唯一能够回光返照的是黄金。黄金有继续上涨的可能，但是有色、石油目前难以判断。”

　　“如果不是这样的话，”鲁政委从另一个角度谈到，那么，中国可能面临着比较大的流动性输入的压力。“如果美元的贬值能够加剧资本向国内流动，基于前两轮的经验，市场依然保持了强烈的通胀预期的话，那么，在这种情况下，我们依然需要保持稳健的货币政策，也就是如果有过多的流动性依然需要继续回笼，以把流动性保持在合适的水平。如果通胀继续上行，恐怕也还是需要加息。只是说在这种情况之下，汇率的升值步伐要保持适度。”

　　有观点表示，如果债券价格下跌，或者美元下跌，或者二者同时发生，那么中国受到的影响是最大的。

　　此前有业内专家撰文指出，历史证明在主权债务违约发生时，外债并不比内债更具偿还优先性。其他条件相等，中国遭受美国主权违约的风险和其他债权人同样大。最近欧债危机升级，各国投资者在别无选择的情况下不得不继续投资质量下降的美国国债，导致美国国债价格和其质量逆向而动。

　　有“末日博士”之称的纽约大学经济学教授鲁比尼认为，美国被降级会增加全球经济的不确定性，使欧元区、英国、日本的状况变得更不稳定。

　　与此同时，“亚洲市场也会受到冲击。”赵锡军说道，首先，亚洲是美国国债的最大投资国，如果美债风险加大，那么投资国的风险也随之加大；其次，美国还是很多亚洲国家的资金来源地，美国市场不稳定，将会对美国与亚洲之间的资金流动产生很大的影响；再者，美国和亚洲的贸易往来也比较多，这一事件未来也有可能影响到双边的贸易。

　　“但实际上，基于美元的地位和份额、以及其霸权制度，其他国家和地区不可能不购买美元的产品、不进入美国市场。因此，(这一事件)产生的心理影响比较大，实际影响有限。”谭雅玲如是说。