标普推倒美债第一张骨牌

　　□伊 歌

　　该来的，迟早都会来。美国债台高筑，势如危卵，华盛顿的政客们最后关头达成协议，刚避过了一次债务违约，几天后标准普尔就将美国的主权信用评级从AAA下调至AA＋，可谓推倒了美债危机的第一张骨牌。

　　也许华尔街事先收到风声，纽约股市急挫，创下自“金融海啸”以来最大的单日跌幅，引发全球股市“集体跳水”。在“黑色星期四”之后，标普宣布“降级”———这是美国有史以来第一次被世界三大评级机构降低主权信用级别。“降级”意味着美国的融资成本上升，有银行估计每年将多支付1000亿美元利息；“降级”意味着美国国债作为金融抵押品的资质受到怀疑，从而对债券市场造成冲击；“降级”还意味着金融市场无法再将美国国债视为“零风险”资产，以此为基准的资产价格都要重新评估……

　　在美国国会提高举债上限之际，标普的“降级”出人意表，却在情理之中。可以说，标普这回“来真的”了，也是形势使然。著名投资家罗杰斯早就毫不客气地说：“美国早该被调降评级了，数年前就该被调降了，至今信用评级机构已经错了10至15年了。美国破产了，他们到底在扯什么？”

　　标普、穆迪两大评级机构垄断了全球80%的市场，加上惠誉则几乎占有100%的份额。三大评级机构总是严于律人、宽以待己，在亚洲金融危机和欧洲债务危机期间，频频下调债务国的评级，貌似公允地在别人的伤口上撒盐；可是，美国自上世纪七十年代以来就过着寅吃卯粮的日子，经历过网络泡沫和房地产泡沫，三大评级机构却从未“有所表示”。从亚洲到欧洲，质疑、抨击乃至挑战就从未间断。直至美国爆发次贷危机，那些被炒成天价的金融衍生品最终变成“有毒资产”，而三大评级机构却曾给予AAA或AA的评级。三大评级机构的信誉一落千丈；只因有美国政府的硬撑及其超强的垄断地位，才不至于毁于一旦。

　　事到如今，面对债台高筑的美国政府，标普再也不想搭上自己的信誉和前途。据美国媒体披露，标普“降级”之前，曾“知会”美国财政部；财政部的官员曾紧急与其“沟通”。但在数小时后(美国股市周五收市后)，标普仍坚持宣布“降级”决定。美国财政部发言人随即表示：标普评级时计算有2万亿美元的差错。可是，标普的新闻稿中并无涉及“计算差错”，而是强调美国国内外普遍的看法：“美国的决策和政治体制的有效性、稳定性和可预见性在一定程度上正在削弱现有财政和经济挑战，甚至比我们在2011年4月18日将其评级展望为负面时预想的更为严重。”

　　在美国国会提高债务上限后，穆迪和惠誉立即表示维持美国的评级；美国有媒体指“标普有压力了”。如今，标普出人意表地推倒第一张骨牌，轮到“穆迪和惠誉有压力了”。两家机构对美国的评级展望均为负面，第二、第三张骨牌会不会接连倒下？

　　其实，“负债经营”的美国经济积重难返，全球投资者对美国政府的信心正在消失，标普不过是战战兢兢地说出“皇帝没有穿衣服”的真相。也许美债危机还没有到发生“骨牌效应”的地步，也许华盛顿的政客们还有办法挽狂澜于既倒———今天全球股市重开，也许市场会给出答案，也许这一天、这一周将会载入史册。