高铁降速等政策将影响车辆制造商及设备提供商

　　作者 陈姗姗

　　对于近期陆续出台的暂缓审批新项目以及高铁降速等政策，英大证券行业研究员王梁8月14日对《第一财经日报》记者表示，高铁降速和暂停审批新项目对车辆制造商的订单将有影响。

　　王梁指出，由于现在高铁在建项目基本已经完成，短期来说可能将没有新的订单，不过普通车辆和重载车辆可能还是会有新的订单。

　　据记者了解，作为高铁车辆的唯一用户，铁道部每年都会根据铁路建设需求对高铁运营车辆进行招标采购，不过今年新的采购招标尚未进行。

　　而对于此次进行列车召回的中国北车(601299.SH)，海通证券机械行业首席分析师龙华认为，由于数量较大的动车组回厂检修需要占用唐山厂和长客厂静调库和动调库等测试检修厂房长达几个月时间，在此期间，即使没有被要求动车组暂停出厂的唐山厂也无法安排动车组新车的调试出厂，因此估计以后几个月北车剩余动车组订单将全部延迟出厂，不排除下半年动车组销售收入大幅下降的可能。

　　另外，经历召回事件后，也可能将影响北车CRH380车型今后在市场上的竞争地位和市场份额。

　　天相投资顾问有限公司的证券分析师张雷也指出，未来铁路新开工项目增速将慢于此前的预期，完工速度也将慢于市场此前预期。对铁路建设类公司而言，影响偏负面：新签铁建合同额大幅下降，并且已签订但尚未开工的铁建项目贡献业绩的时点也将延后；而对于铁路设备类公司而言，由于铁路建成速度放缓，需求也将推后，远期收入增速有较大概率下调。

　　目前，与高铁产业链相关的设备提供商等上市公司包括晋亿实业(601002.SH)、时代新材(600458.SH)、佳讯飞鸿(300213.SZ)、鼎汉技术(300011.SZ)等。

　　华鑫证券的分析师徐呈健则指出，铁路降速后，必将影响整体运输效率，运力将有所降低，即使票价有所降低也很难维持原有盈利能力，预计整体盈利水平仍然下调。因铁道部在后续的采购中对价格要求将会更加苛刻，铁路装备供应商毛利有降低风险。而受成本影响，车轴、车轮和刹车副等零配件国产化进程有可能提速。通号系统类产品对性能要求会有所提升，竞争更为激烈，预计毛利水平也会受到影响。