近九成社保基金面临贬值

　　□本报驻北京特约记者/肖 伟

　　储户定存1万元，一年后至少损失300元——这就是身处“负利率”时代的现状。据报道，自2010年2月开始至今，这种负利率已延续了17个月。最新数据显示，7月CPI达6.5%，一年期银行存款利息才3.5%，CPI与一年期存款利率之差扩大至3个百分点。除了人们在银行的账户，备受关注的社保基金也难以幸免。据报道，和老百姓存放在银行里的定期存款一样，近九成社保基金面临高负利率存放的风险。

　　对于负利率的风险，业内人士和专家一方面建议人们采取多元化的投资渠道和方式，精打细算，尽量挽回损失；另一方面，也建议有关部门出台令社会保险基金保值增值的办法，同时解决“负利率”在经济运行中产生的“副作用”。

　　持续17个月负利率

　　国家统计局上周公布我国宏观经济数据半年报显示，上半年CPI同比上涨5.4%；最新公布的7月CPI再创3年来的新高，同比上涨6.5%。同时值得关注的是，7月CPI的水平也未必是年内的最高点，因为进入8月份，物价又现抬头趋势，这或许意味着全年CPI控制在5%以内的目标不容乐观。

　　CPI持续走高自然让人们的钱袋子“紧巴巴”，更为严重的是，老百姓的财富在高企的CPI面前，面临着缩水的风险。

　　有媒体分析，尽管央行年内已3次加息，一年期存款利率达3.5%，却仍未能改变当前负利率格局。CPI与一年期存款利率之差扩大至3个百分点，政策落后于市场，是个不争的事实。

　　其实，自2010年2月开始至今，这种负利率已延续了17个月，百姓的资产价值正被CPI的无情上涨而不断贬值，直接体现的是银行储蓄存款的实际收益为负数。

　　业内人士分析，在不考虑其他因素的情况下，当前6.5%的通胀率与3.5%的存款利率之间的悬殊将给储户带来3%的利息损失。即现在储户定存1万元，一年后至少将损失300元。

　　资料显示，本世纪我国先后经历了两次较为大幅度的价格上涨时期，分别是2003年至2004年、2007年至2008年，CPI上涨周期分别为27和24个月。到今年7月份，最新一轮的 CPI同比上涨已经持续了25个月。

　　面对这样的现状，甚至有媒体和业内人士称，我国已经进入了“负利率”时代。

　　社保基金面临缩水

　　在“负利率”时代，面临缩水的可不仅仅是人们的钱袋子，还有跟所有人都息息相关的社保基金。

　　日前，人力资源和社会保障部发布数据显示，2010年末，全国城镇职工基本养老保险、城镇基本医疗保险、工伤、失业和生育5项社会保险基金资产总额23886亿元，其中85%为财政专户存款。

　　据报道，5项社保基金资产主要是银行存款和债券形式，其中，各级政府财政专户存款20319亿元，各级社会保险经办机构支出账户和其他银行存款1416亿元，暂付款751亿元，债券投资369亿元，委托运营366亿元，协议存款665亿元。因财政专户存款、其他银行存款、暂付款、协议存款均属“存款”，占比高达96.92%，债券投资占1.54%，委托运营资金仅占1.53%。

　　有媒体透露，存在专户的社保基金按照一年期定存利率存放。目前，一年期定存利率为3.5%，而7月份CPI增幅已达6.5%，几乎是一年期利率的两倍。在这种高通胀的背景下，近九成社保基金面临高负利率存放的风险。

　　有专家认为，社会保险基金如何保值增值，至少保证不贬值，国家有关部门应该及时出台相关办法。

　　但也有人保部官员对媒体表示，因实际负利率导致保险基金缩水，不能只看短期影响，很多年份实际利率是正的，保险基金的收益要看长期总收益。

　　如何应对“负利率”？

　　负利率产生的原因十分复杂，因此改变负利率的局面也不只是提高银行利息那么简单。 频繁加息或者过度加息，都会引发连锁效应，届时也不排除会出现新的问题。但面对持续17个月的负利率，业内人士开始对此表示担忧。

　　有分析人士对媒体表示，负利率或许在短期内对调控经济运行有一定的作用。但必须看到，负利率会挫伤居民消费热情，降低购买力，长久下去客观上会变成向储户征收隐形的通胀税，使通胀预期更加趋向不稳定，市场中到处充斥着寻求高回报率的流动性冲动，影响当前的房地产调控，甚至会吹大资产泡沫。

　　有业内人士建议，应改变通过固定资产投资来拉动经济的传统做法，转向经济转型，依靠扩大内需促使经济协调发展，这是解决负利率的根本之策。

　　同时，央行应当突破近年来货币政策不是提高存款准备金率，就是微调加息的习惯思维。如还要加息，建议实行不对称加息，即只加存款利率，不加贷款利率，以缓解中小企业的资金压力。此外，或者可重启保值补贴政策，由中央财政按物价上涨指数对居民定期储蓄存款 (包括国债)进行利息补贴，以保护储户的合法权益。

　　对于普通人应对负利率的办法，北京大学经济学院副教授谢世清则对媒体表示，通胀是宏观系统风险，人们更需要以一个健康的心态去面对。对抗负利率，人们只能开源节流，一方面要在消费上精打细算，另一方面要搞好个人理财。

　　有媒体提出要选择合适的投资方式和渠道进行理财和保值。比如，选择具有保值避险功能的金条；1克拉以上的贵重裸钻；价格正在上升通道、易变现的和田玉或翡翠等。同时，邮票、名酒等也都在保值的收藏之列。

　　显然，在“负利率”时代，怎样保住自己的 “钱袋子”，是上至国家、下至个人都需要调动智慧去解决的问题。