美国QE3预期主导市场 规模估计6000亿美元

　　美国基准国债收益率跌至历史低点，新一轮量化宽松政策箭在弦上

　　【财新网】(综合媒体报道)看淡美国经济前景，看好美国国债走势。随着基准美国国债收益率的走低，有机构据此推测，美联储的第三轮资产购买计划，也即QE3，规模可达5000亿-6000亿美元。

　　尽管标准普尔8月初调低了美国长期主权信用评级，债务危机扩散，但美债仍被视为动荡市况中的相对安全资产。美国国债收益率近期持续走低。本周一(8月22日)，10年期国债收益率达2.1%，较今年高点——2月9日的3.77%大幅下滑。

　　交易商预计，美联储主席伯南克本周将签署第三轮资产购买计划，以刺激经济增长。据彭博报道，巴克莱的交易员认为，美国10年期国债收益率走势表明美联储将购买5000亿-6000亿美元国债。花旗银行则认为，目前美国10年期国债收益率水平，只能用美联储将购买更多债券，或者经济增长将下滑2%来解释。

　　巴克莱的一位固定收益分析师认为，市场正在为另一轮大规模资产购买计划定价，不过，美联储出台QE3的可能性很小。如果真的要出台，10年期国债的表现应该相反。

　　周二(8月23日)，美国财政部拍卖350亿美元2年期国债，利率为历史最低的0.22%。当天10年期国债收益率为2.15%，30年期国债收益率也在历史最低区间——3.46%-3.49%。

　　市场预期在即将召开的全球央行年会上，伯南克将推出新的刺激政策，以阻止经济再次滑向衰退。

　　8月26日，全球央行将在美国怀俄明州的堪萨斯市Jackson Hole召开年度会议。正是在去年的年会上，伯南克暗示了新的资产购买计划，即第二轮量化宽松政策(QE2)。

　　凯投宏观的研究者指出，伯南克不把QE3列入政策选择将是很难理解的，但预计其效用及市场影响将比一年前的政策大为逊色。■

　　(财新记者 王晶)