日主权信用评级遭穆迪下调 政策被指缺乏一贯性

　　首相更迭过频，政策缺乏一贯性

　　评级机构穆迪投资者服务公司昨日宣布将日本国债评级从Aa2下调一档至Aa3，主要理由是该国财政赤字巨大以及债务负担不断增加。穆迪同时警告，日本首相更迭过于频繁，使得政策缺乏一贯性。  

　　这是穆迪9年来首次下调日本主权信用评级。穆迪在一份声明中说，过去5年，日本首相频繁更迭，对有效实施长期财政政策造成障碍。穆迪指出，东日本大地震和福岛核事故影响了日本从经济衰退中复苏的进程，使得日本通缩状况趋于恶化，旨在克服财政赤字问题的社会保障和税制一体化改革也愈发困难。

　　穆迪同时宣布，将日本国债评级展望定为“稳定”。

　　日本财务大臣野田佳彦当天回应穆迪的调级决定时说，这只是民间评级机构的一种判断。他说，日本国债近期拍卖顺利，市场对日本国债的信任并没有动摇。

　　今年2月，穆迪宣布将日本主权信用评级前景从“稳定”下调为“负面”。5月31日，穆迪宣布将日本主权信用评级列入下调观察名单。另一主要评级机构标准普尔公司已于今年1月宣布把日本国债评级从“AA”下调一档至“AA-”。

　　截至2010年年底，日本政府债务相当于国内生产总值的210%。

　　股市反应

　　亚太股市 多数下跌

　　由于穆迪下调日本主权信用评级的消息抵消了前一个交易日纽约股市上涨带来的利好，昨日亚太地区主要股市多数下跌。

　　当天，东京股市日经225种股票平均价格指数比前一个交易日下跌93.40点，收于8639.61点，跌幅为1.07%。韩国首尔股市综合指数下跌21.90点，收于1754.78点，跌幅为1.23%。

　　新加坡海峡时报指数下跌45.25点，收于2719.90点，跌幅为1.64%。菲律宾马尼拉股市主要股指下跌8.94点，收于4366.45点，跌幅为0.2%。印度孟买股市敏感30指数下跌213.49点，收于16284.98点，跌幅为1.29%。

　　澳大利亚悉尼股市S＆P/ASX200股指微跌5.8点，收于4167.6点，跌幅为0.14%。

　　中国上证综指开盘报2562.41点，全天围绕前一交易日收盘点位反复震荡。盘中沪指摸高2569.28点，探低2536.26点，收盘报2541.09点，较前一交易日跌12.93点，跌幅为0.51%；中国香港恒生指数下跌408.74点，收于19466.79点，跌幅为2.06%。

　　但是，当天新西兰股市NZX-50指数上涨17.93点，收于3287.52点，涨幅为0.5%。

　　深度剖析

　　日本债务警钟

　　国债高达944万亿日元

　　穆迪本次调降日本主权信用评级的声明称，3月11日地震海啸重建费用，以及力控福岛核电站危机的持续花费，可能使日本政府今年难以完成借款目标。“大规模预算赤字和日本自2009年全球经济衰退起积累的政府债务”。

　　经济合作与发展组织预测，即使排除即将借入的震后重建资金，日本公共债务明年也将达国内生产总值的219%。

　　日本财务省数据显示，日本国债规模已达943.8万亿日元(约合12.3万亿美元)。巨额债务缘于过去20年间的财政宽松政策，旨在1990年资产泡沫破裂后刺激经济并对抗通货紧缩。

　　IMF建议日本

　　增税+限制债券发行

　　日本首相菅直人的减债努力因党内反对增税的呼声而受阻。菅直人曾说，将在国会批准2011财政年度第二份补充预算案、公债发行特例法案和可再生能源特别措施法案后辞职。

　　国际货币基金组织(IMF)7月19日说，日本需要推进新的增税措施，同时限制债券发行以减少债务。这一组织建议，日本政府应在2012年把消费税从5%上调至7%或8%，在此后数年间逐渐上调至15%。

　　日本政府已承诺，销售税到2015年左右将上调至10%，多得税收将用于老年人口的社会福利开销。不过，这一增幅仍低于国际货币基金组织的建议水平。

　　国际货币基金组织预测，除非政策改变，否则日本国债将在5到10年间超过家庭拥有的金融资产总和。

　　日本平抑日元

　　推千亿美元紧急基金

　　日本财务大臣野田佳彦昨日说，投资者对日本国债依然信任。他同时说，政府将新成立总额1000亿美元的“应对日元升值紧急基金”；主要金融机构必须公开外汇持仓情况。

　　他说，政府将向日本国际合作银行投放外汇储备，帮助出口商和刺激海外并购。日本国际合作银行是国营出口信贷机构。  日元汇率在3月11日地震海啸后节节攀升。日元对美元汇率昨日甚至超过日本政府4日出手平抑汇率前的水平。