三年期央票再现 加息预期又降

　　【财新网】(记者 杨娜)周四央行重启3年期央票，发行量200亿元，本期同时发行70亿元3个月期央票，发行量较上期增加50亿元，并伴随300亿元91天正回购操作，国庆长假后，资金面持续改善。

　　10月13日(周四)，央行以价格招标方式同时发行第七十七、七十八期央票，本期3个月期央票参考收益率为3.1618%，已连续第七期持平于该水平，价格为99.22元不变；3年期央票上次发行距今已有一个月的时间(8月18日)，本期中标利率为3.97%，与上期利率持平；91天正回购操作的中标利率为3.16%，与上期持平。

　　“本期3年期央票在现，可能央行还是出于对回收流动性的考虑，另外目前利率产品中三年期的几乎属于断档期，供给量非常少，市场的需求高，这次重发也相当于填补了该项品种。”南京证券固定收益部分析师欧华告诉财新记者，“91天正回购操作可能是考虑到明年年初投放的时间节点。”

　　财富证券分析师陈鹏也表示，明年初的市场到期资金量较少，明年1月只有390亿元，2月份是20亿元，所以整个的量都很少，所以一般情况下就把现在的量滚动到3个月后。

　　也有分析人士称，央行时隔八周后再次恢复三年期央票的发行，这表明当前银行流动性相对宽裕。3年期央票发行期限长，利率固定，在加息周期发行，将进一步稳定市场的利率预期，加息预期可能再度降低。

　　据南京证券研报称，本周三央票各期限点差平均下调3-5个基点，2年期附近品种需求较多，成交收益率在3.85%-3.98%，短券成交收益率亦下行明显。

　　10月13日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)，中短期Shibor均呈下跌态势，短端下行明显，中长端保持稳定，显示资金面相对宽松。其中2周Shibor跌幅最大，下降了52.55个基点，至3.4317%；长期Shibor整体上涨，但上幅不大；其他品种中隔夜Shibor下降3.08个基点，至2.9642%；1周Shibor下降16.41个基点，至3.1517%；1个月、3个月Shibor分别下降3.58、0.23个基点，至5.2900、5.6320%。

　　Wind资讯统计，本周(10月10日-10月16日)，有680亿元央票到期，有800亿元正回购到期，共计到期资金1480亿元，为本月单周到期资金最多一周，本周若公开市场无其他操作，资金回笼为1570亿元，实现资金净回笼90亿元。■