一致预期：10月末M2同比增速平均值为13%

　　11月7日，《证券市场周刊》发起，新浪财经独家网络发布的“中国宏观经济数据10月一致预期”显示，10月末M2同比增速平均值为13.9%，较9月份增加了0.4个百分点。

　　调查显示，10月末M2同比增速预期最高值15%，最低值为12%，中值13%。

　　央行数据显示，9月末，广义货币(M2)余额78.07万亿元，同比增长13%。

　　摩根史丹利经济学家Yuande Zhu表示，决策层表示放松小企业，货币政策将会放松，预计10月新增人民币贷款将会高月9月份，达5100亿元。由于新增人民币贷款增加，预计10月末M2同比增速或略微反弹。

　　美音美林资深亚太区经济学家陆挺表示，国务院总理温家宝表示要适时适度微调，且政策将确保货币合理增长，意味着政府将在四季度放松信贷，并且引导M2同比增速反弹至14%甚至更高(低于15%)。

　　瑞银证券首席中国经济学家汪涛表示，9月份标志着整体信贷形势的重要变化。过去一年的大部分时间里，在较高的准备金要求和信贷控制下，银行和存款机构曾能够将正常的表内信贷转移出去。这导致了表外信贷活动激增，并抵消了人民币贷款及M2增速放缓的影响。但在三季度，随着监管层叫停非正常票据融资交易并将保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，银行表内及表外贷款均明显减少。外汇流入承压令基础货币增长放缓，在某种程度上也导致了存款增长的放缓。表内及表外贷款增长的明显放缓、再加上最近民间借贷问题爆发意味着近几个月整体信贷条件已变得更加紧张。

　　汪涛认为，随着通胀回落、外部风险加剧，政府保持紧缩的压力略有减轻。在表内及表外贷款均大幅放缓、民间借贷可能萎缩的情况下，央行需要让四季度银行每月新增贷款超过5000亿元，以防止信贷条件对实体经济来说变得过于紧张。我们预计更加明显的货币及信贷放松将在2012 年初，在经济增长势头进一步放缓、通胀下行至更低的水平之后。预计2012年M2及信贷增速将保持在15%左右。

　　参与本次调查的机构包括美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行(601398.SH/01398.HK)、中金公司、申银万国、招商证券(600999.SH)等。