人民币被看空本月贬值0.5%

　　专家认为人民币升值预期或有改变

　　据经济参考报报道 记者根据公开数据计算得出，截至11月25日，11月以来人民币实际贬值0.5%。与此同时，境外人民币无本金交割远期合约NDF也显示，未来1个月到2年的人民币对美元汇率走低，显示远期市场出现人民币贬值预期。

　　《华尔街日报》11月25日在显要位置刊发题为《人民币升值过程或将戛然而止》的署名文章，分析师称，中国10多年来才出现第二次外汇净流出，这或许意味着人民币逐渐升值的日子即将结束。文章援引分析师的话说，人民币币值很容易受到国际资本流动的影响，升值压力已经没有过去那么大。

　　而渣打银行发布的报告也称，2012年人民币升值速度可能仅为3.3%，低于今年4.5%的升值预期。

　　市场主体的行为也反映出人民币升值预期或有改变。国家外汇管理局11月25日公布的统计数据显示，今年10月银行代客结售汇顺差仅32亿美元，创下该数据按月公布以来的新低。具体而言，10月的代客售汇数据与8月和9月持平，但代客结汇数据却明显下滑，这成为结售汇顺差创下新低的主要原因。实际上，若人民币升值预期较强，企业和个人倾向将外汇卖给银行，即银行结汇；而当市场预期人民币贬值时，企业和个人则愿意手持美元，从银行买入外汇，即银行售汇。由此看出，结汇下滑表明市场主体不再一致看多人民币。

　　而作为资金流入的最主要组成部分，海关总署日前公布的进出口数据显示，10月出口增速延续低迷之势，当月贸易顺差170.33亿美元，远低于市场预期。在贸易顺差下降的趋势下，人民币升值步伐放缓在情理之中。

　　观点1：

　　人民币汇率阶段性见顶

　　中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚日前在微博(http://weibo.com)中表示“从市场情绪、贸易收支、国际资金流动等几方面观察，我以为人民币升值势头已经基本结束，至少阶段性见顶。从我国明年外贸形势、欧债危机诱发资金外流、国内房地产调控导致资产价格普遍开始回落等多方面判断，也应该立即停止单边升值。”

　　观点2：

　　不利变化可能诱发贬值

　　路透社25日报道称，随着外部盈余的缩小和资本流入的放缓，人民币已不再被明显低估。过去两个星期，市场即期汇率曾多次被交易到交易区间较弱的一端。值得注意的是，尽管巴克莱资本预期在贸易加权的基础上人民币年均升值5%至10%，但也表示，在新的人民币汇率制度下，经济和金融形势的不利变化可能诱发多次的货币贬值。

　　存几天 利息千分之五

　　临近岁末各大银行不惜代价揽存

　　据东方早报报道 “即日起出售系列理财产品，期限30天，收益率最高达5.2%，5万起购。”临近年终，这样的广告随处可见，虽然监管部门已经对1个月以内的理财产品口头提出停发建议，但记者调查发现，各家银行目前的执行并不一致，揽储乱战短时间内难以收兵。

　　记者调查发现，临近岁末，各大银行为冲时点揽存更是不惜代价，成本一路走高，某国有银行对1000万元以上的存款许诺千分之二的奖励，而且只需在银行里停留几天，纯粹为季末平头寸使用，此类情况在年底更是愈演愈烈。“最近银行里有几个大客户明确表示要把存款转走，因为别家银行开出的奖励条件更丰厚，最高可达千分之五。”一位银行客户经理透露。

　　持续上演的吸存大战导致的“冲规模”不仅会使银行存款波动剧烈、稳定性差，同时也增加了商业银行的流动性风险。专家表示，银行还未适应“日均”指标的监管要求，季末、月末依然会调动资金来帮忙冲时点，如果银行依据季末的存款量来制定资金运用方案的话，易产生失真情况，所以银行揽存还需理性对待。