澳洲联储再降息打响第一枪

　　在昨日结束的货币政策会议上，澳洲联储宣布，下调利率25个基点至4.25%，自2011年12月7日起生效，这也应验了此前的市场预期。值得注意的是，短短一个月前，澳洲联储刚刚将基准利率下调了25基点至4.50%，以应对外围经济潜在风险对澳大利亚经济的冲击，这也是为2009年4月份以来首次降息。

　　不过，从澳洲联储的公告中不难看出，一次降息还“不够”。虽然上次降息的影响已传导至贷款利率，后者目前处于过去15年来的平均水平附近。不过，不过金融机构的定期融资形势并未好转。信贷增长依然低迷，资产价格进一步下滑，这才有了澳洲联储的二次“起搏”，与此同时，澳洲联储还暗示了下一步动作的可能，“展望未来我们还有温和降息的空间，委员会将继续根据需要来设定货币政策，以支持持续的经济增长和低通胀。”

　　澳洲所遭遇的难题似乎也可看成是五大央行共同的“背景”。就将于周四议息的英国央行于昨日发表声明称，鉴于金融市场持续承受异常巨大的压力，宣布引入延长抵押品定期回购工具，旨在缓解由短期英镑流动性短缺所导致的金融稳定风险。

　　作为构成英镑货币框架的一部分，延长抵押品定期回购工具机制将与指数化长期回购工具和为双边交易提供的贴现窗口机制一起，为银行体系提供充足的英镑流动性。

　　欧洲经济待刺激或引第二轮量化宽松

　　这不仅让人联想到在上周刚刚宣布降息的欧洲央行。尽管有3%的通胀高压线，但刚上任的欧洲央行行长德拉吉还是毅然宣布将欧元区基准利率从1.50%下调25个基点至1.25%。面对加速下行的经济风险以及日益严峻的债务形势，欧洲央行的政策立场悄然改变。有经济学家就预测，为了刺激经济，德拉吉或不惜改变“几十年来欧洲央行不能在二级市场直接购买主权债券的铁律”。

　　根据摩根大通对31家央行数据的跟踪研究和预测，在货币政策放松的大环境下，全球主要经济体的平均利率会在明年6月份之前降至1.79%，今年9月份这一利率为2.16%。这意味着，全球的利率将创下两年来的最大降幅，各方对欧洲降息的预期日益浓重。汤森路透对70多位分析师的调查也显示，欧洲央行再次降息的可能性达到60%，欧元区基准利率可能回到1%的记录低点。11月初的调查显示，这一比例为50%。

　　而留给欧洲的时间已不多，国际评级机构标准普尔5号发布的报告，将德国和法国在内的15个欧元区国家列入信用评级观察名单，按照标普的评级标准，列入“负面评级观察”名单意味着这些国家在未来的90天里有50%的几率被降级，业内人士认为这是在为8日到9日召开的欧盟领导人峰会进行“逼宫”。而目前欧债的局势也并不乐观，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德表示，希腊结构性改革进展缓慢并且经济疲软，令整个救助计划举步维艰。

　　南方日报记者 钟啸