1月四大行新增贷款不足3400亿 或面临利空因素

　　中广网北京2月8日消息 据经济之声《交易实况》报道，1月的信贷大概是8千亿元左右，四大行新增的人民币贷款不到3400亿元，年初一般是银行放贷热情比较高涨的时候，信贷投放会不会进一步扩张呢？对市场又会产生怎样的影响？今天《总编辑时间》的嘉宾融资中国的总编辑方泉对银行的信贷问题发表了相关评论。

　　方泉：上周机构普遍预期1月的新增信贷规模是超过1万亿的，结果现在尽管最后的数字没出来，媒体报道约8000亿预期的低两千亿，这实际上也是昨天股市下跌的短期因素，但总体来说1月份或者一季度的信贷规模是比较大的，过去的经验基本上是在四个季度的平均分配方式是3322，一季度的新增信贷规模可能没有预期的高，但一定是相对高的，也就是说市场外围的增量资金还是比较多的。

　　另外从中金报告的统计中看到，过去15年中国的A股市场二三四一共三个月的平均涨幅远远高于年平均涨幅，也就是说二三四或者一季度的资金宽裕或者相对宽裕对市场来说无论是什么经济背景下的市场来说，都是相对利好的。

　　今年1月份的信贷投放低于前两年，在未来一段时间之内银行的信贷也许也会受到抑制，加上央行实行了正回购，存款准备金率下调的预期又有所趋缓，从资金面的角度来看未来市场是否会面临着一定的利空因素？

　　方泉：这个利空因素实际上在去年判断经济形势的时候已经提前预判了，所以现在这种货币状况可能比大家预期的少一些，再少也是相对宽松的，这是其一。其二我们要关注其他增量资金的来源，大量投向房地产投资等等的资金会不会在今年的某一个时点内逐渐向股市转移，这是市场进一步上涨的重要变量因素。

　　昨天指数呈现了一波下探的行情，穿越了三条均线，现在面临下降通道的上轨的阻力，很多分析人士现在对于多空双方的分歧比较大，对此该怎么判断？

　　方泉：我认为从现在看2134的底部至少是未来三个月内的基本底部已经形成，对于上涨的幅度要取决于刚才我提到的增量资金进入股市的程度和节奏。

　　短期是资金推动的，中长期要看经济基本面，经济基本面在短期内不可能有大的质变的情况下还要看每天进入股市的供求关系，有多少新股，有多少新资金，这两个的平衡状态是偏向哪一方。另外还要取决于新上市IPO公司的融资数量。