1月CPI涨幅超预期 专家预计降低存准时点推迟

　　新浪财经讯 2月9日消息，国家统计局今日公布1月CPI同比涨4.5%，PPI同比涨0.7%。业内专家表示，由于农历新年因素推高食品价格，1月CPI同比涨幅超预期，预计二月CPI将回落至4%左右。综合最近外来温和资本流入、外汇占款上升和输入型通货膨胀加大等因素，业内普遍认为央行降低存款准备金率的时点或将推迟。

　　一月CPI同比涨幅超预期 

　　今晨公布的1月份CPI同比上升4.5%，高于上月0.4个百分点，业内认为也高于市场预期0.5个百分点。

　　专家一致表示此次普涨受春节因素影响较大，银河证券首席经济学家潘向东提出，“该超预期上涨现象主要源自于本月非食品价格较去年年末显著上涨及商务部和统计局发布的食品价格数据统计口径不一致。由于此次普涨受春节因素影响较往年影响更为显著，致使1月CPI环比上涨1.5%、翘尾3%左右，处于历史增值水平的上方。”

　　PPI受制大宗商品价格

　　据国家统计局数据，工业品出厂价格(PPI)同比涨0.7%，低于上月1个百分点，并低于市场预期0.1个百分点。而这一数据被认为符合市场预期。     

　　相关统计显示，PPI环比趋势折年则自去年年中就开始负增长。银河证券首席经济学家潘向东认为PPI受大宗商品价格影响显著，特别是伊朗问题导致油价回升，欧债问题等均起到抑制PPI上涨作用。

　　“我认为原因也在于主要经济体中欧洲已处于衰退，中美1季度经济情况将弱于去年4季度等。” 北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安表示。

　　二月经济数据或继续回落

　　对于未来经济数据走势的判断，鲁政委(微博)、潘向东等业内专家预测随未来经济回落及未来稳定的货币政策，下月CPI将回落至4%左右。

　　“PPI二月也将继续回落。”董先安预计全年PPI月度同比接近零增长，由于基数原因，年中可能出现月度负增长的情况。

　　他同时预警，虽短期通胀压力继续缓解，但如果内外需出现好于预期的情况，下半年通胀或再度反弹。“食品通胀压力犹存，春节因素对果蔬、肉类和水产品等食品价格影响明显，龙年节后第一周0.6%的环比涨幅比过去5年同期高。”

　　降低存准率时点或将推迟

　　中国外汇管理局本周表示，中国再度出现了温和的资本流入。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚认为这将成为推迟中国降低存准率时点的因素之一，此外也在于输入型通胀的压力加大等原因，这主要受国际大宗商品价格上涨、中国成品油价格调高等影响。

　　申银万国(微博)证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，目前中国的货币政策应该以保稳定为主。“存准主要是与外汇占款有关。目前来看，外汇占款是上升趋势。如果货币能保障市场供给，稳定增长，就不需要调整存准。一旦影响到正常的市场需求，才会考虑到调整存准。”

　　刘利刚补充道，在较为温和的资本流入的状况下，中国需要在2012年降低存款准备金率2-3次，并需要允许商业银行新增贷款大约8万亿元人民币，以保证M2增速能够保持在14%的水平上。   

　　“综合整体经济和货币环境，我们仍然维持央行将在上半年至少下调两次存款准备金率的判断，也维持3月份和第二季度为下调窗口的预期。”(瑞琬 发自上海)