媒体称养老金未来三成或入市

　　近日，一位接近权威机构的知情人士向本报表示，备受关注的养老金投资方案一度“议而已决”，只不过被舆论耽搁了出台步伐。具体是，历时一年半制定的养老金多元化投资方案，还未公布，便遭遇舆论养老金入市等于“羊入虎口”的论调，从而让这份方案再度搁置。

　　“舆论这次帮了养老金改革的倒忙。”一位参与方案制定的人士称，由于舆论对养老金入市有争议，养老金改革战略又退回去了，“年内有动作的可能性不大。 ”

　　作为人社部社会保险基金监督司2012年社会保险基金监督工作要点之一，最新的消息是，《社会保险基金监管条例》处于调研起草阶段。

　　然而对之后若干年养老金改革战略的推进，仍是乐观论调。此间业内人士预计，在未来的20年中，以社保基金为主导的最大机构投资者，将对金融市场的制度变迁与结构调整，产生重大影响，甚至可能引领金融市场的重大结构性调整。

　　对于养老金进入股市就被吃掉的顾虑，据社保专家、中国社科院拉美所所长郑秉文称，多元化投资改革不代表全部进入股市，只占百分之几十。“基本养老基金投资股市比例，可能在30%以下；另外70%，首先要投资政府债券，或者特种债券，还有企业债券、股权投资、实业投资等。 ”

　　未投资损失7000亿

　　方案悬而不决之下，呼吁已久的养老金保值需求暂时得不到满足。

　　人社部数据显示，去年城镇五项保险(养老、医疗、失业、工伤和生育)总收入23700亿，总支出17900亿，累计结余28700亿，从2000年的两千亿，迅速增长到目前近三万亿，而且这个趋势还将继续下去。“我们是全世界唯一吃银行利息的社保基金管理体制。”郑秉文说，据其测算，躺在银行账户上的社保基金，损失是天量的。

　　统计显示，2000年至2008年全国养老金账户年均收益率不到2%，低于同期2.2%的CPI年均增幅。“到2020年，社保五险基金总计高达18-19万亿，养老基金为11-12万亿，如果投资体制继续不变，损失会是多少？ ”郑问。

　　中央财经大学教授褚福灵也介绍，尽管基本养老保险基金实行省级核算，但结存基金受托存储在市、县一级，形成了1000多个小规模基金，缺少保值增值手段，贬值严重。“基金保值增值必然要提上日程。 ”中国人民大学社会保障研究中心副教授杨俊表示。

　　入市可能比例

　　据郑秉文介绍，美国社保总署顾问委员会曾做过一项研究，以30年为刻度，拿出200年股市中任意时段的30年，社保基金的收益率都高于7%，包括1929年金融危机期间。加拿大也类似，其2010年以前的35年，实际收益率在减去CPI后，仍高于6%。

　　养老基金的投资比例，郑也有研究。“来自于财政转移支付的全国社保基金，投资股票的比例是40%，基本养老基金不可能超过这个数字，可能在30%以下；另外70%，首先要投资政府债券，或者特种债券，还有企业债券、股权投资、实业投资等。 ”郑秉文称。“有人担心进股市亏了，现在每年损失一个百分点是将近300亿，两个百分点将近500亿，这么大的损失，责任谁来负？ ”郑反问。

　　更重要的是，他指出，目前我国的社保制度远未实现全覆盖；如果现在不进行多元化投资改革，一旦中国未来社保实现全覆盖，可能失去投资的时间窗口。 据《21世纪经济报道》