存准金率未来2个月或将再次下调

　　春节前央行通过逆回购操作投放了超过3500亿元资金，这只是一种权宜之计，本周开始这些短期资金到期还是要回笼，所以才有了如今准备金率的下调，而实际上这个要素应该是在春节前就释放的。下调准备金率一方面是解决资金面紧张的格局，另一方面还是源于整个货币结构，近期外汇占款快速下降，这是触发准备金率下调的关键。当局外汇资产余额连续第三个月负增长，金融机构外汇占款曾出现连续三个月负增长，外汇储备2011年四季度也首次出现季度净减少。三项外汇数据同时出现负增长，显示短期国际资本流出迹象日益明显。而M2 的变动主要由外汇占款增量和新增贷款组成，而自2001 年以来，外汇占款的快速增加一直是我国M2 增长的重要推动因素，外汇占款占比一度超过了50%，未来这部分占比肯定要有一个持续下降的过程，那么央行势必要释放出对等的资金流动性来弥补，同时适度提高信贷增量。

　　有分析人士认为上半年还有2次的准备金率下调，也就是每2个月出发一次准备率下调周期。