2月CPI同比涨3.2% 结束两年负利率时代

　　据国家统计局数据显示，2012年2月，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨3.2%，创下自2010年7月以来的新低。

　　此外，目前我国一年期定期存款利率为3.5%。

　　2010年2月，CPI上涨2.7%，超过当时2.25%的一年期定期存款利率，我国由此进入负利率时代。时隔两年，负利率时代终于告一段落。

　　国家统计局局长马建堂认为，随着经济增速有所减缓，今年的通胀压力会有所减弱，但仍不能掉以轻心。

　　解读

　　利率“跑过”CPI 存钱合算了

　　国家统计局9日发布的最新数据显示，2月份我国CPI同比上涨3.2%，去年来首次回落至4%以下。由此，居民一年期实际存款利率在经历了24个月为负后，也首度由负转正。

　　根据中国人民银行数据，目前我国一年期定期存款利率为3.5%，由于2月份CPI同比涨幅从1月份的4.5%大幅回落到3.5%以内，这意味着一年期实际利率已转为正值。

　　这也就是说，存钱不会亏了。比如，上月把1万元钱存到银行里，到明年2月份取出这笔钱的时候，加上1年所获得的利息，一共可获得10350元，假设CPI一年涨幅为3.2%，那么这1万元的实际购买力是增加了。

　　相反，如果CPI一年涨幅超过了3.5%，或者说达到了4%，那么上月1万元能买的物品，到明年2月份的时候因为涨价因素而买不起了，这就说明1万元在银行存了1年后，购买力降低了。

　　从2月份的CPI来看，现在存钱合算了。

　　我国曾三次出现长期负利率阶段

　　此前我国曾在2004年起、2007年起和2010年起三次出现了长期负利率阶段，负利率时间均超过20个月。

　　分析人士认为，如果居民实际利率持续为正值，意味着居民银行存款“跑赢”了通胀，一定程度上实现了保值增值。

　　在过去两年里，尽管央行连续6次上调存款利率累计150个基点，但由于同期物价上涨幅度更大，以至于一段时间以来，居民存款始终未能“跑赢”CPI，在去年的某些月份，负利率程度一度达到200多个基点。

　　交通银行报告认为，虽然月度CPI涨幅今后不排除再度上扬的可能，但考虑到全年物价稳中有降的走势，我国居民实际利率在过去两年来持续为负的格局已经扭转。

　　近年CPI走势

　　2012年2月 3.2%

　　2012年1月 4.5%

　　2011年12月 4.1%

　　2011年11月 4.2%

　　2011年10月 5.5%

　　2011年9月 6.1%

　　2011年8月 6.2%

　　2011年7月 6.5%

　　2011年6月 6.4%

　　2011年5月 5.5%

　　2011年4月 5.3%

　　2011年3月 5.4%

　　2011年2月 4.9%

　　2011年1月 4.9%

　　2010年12月 4.6%

　　2010年11月 5.1%

　　2010年10月 4.4%

　　2010年9月 3.6%

　　2010年8月 3.5%

　　2010年7月 3.3%

　　2010年6月 2.9%

　　2010年5月 3.1%

　　2010年4月 2.8%

　　2010年3月 2.4%

　　2010年2月 2.7%

　　2010年1月 1.5%

　　一年期定期存款利率

　　3.5%

　　制图/刘江

　　3.2%

　　案例说明

　　情况1： CPI＜3.5%(一年期存款利率)

　　今年2月份

　　1000元=1吨白菜

　　到明年2月份：白菜价为1032元(根据2月CPI涨3.2%计算)

　　1000元——存入银行

　　到明年2月份：1035元(根据年利率3.5%计算) 

　　对比结论：1000元到明年还能买1吨白菜

　　情况2：CPI＞3.5%

　　今年2月份

　　1000元=1吨白菜

　　到明年2月份：白菜价为1040元(根据全年CPI涨4%计算)

　　1000元——存入银行

　　到明年2月份：1035元(根据年利率3.5%计算) 

　　对比结论：1000元到明年已经不能买1吨白菜了

　　今年通胀压力将减缓

　　据新华社报道，政府工作报告强调，保持物价总水平基本稳定。2012年物价调控目标将居民消费价格(CPI)涨幅控制在4%左右。

　　“去年这一年，在宏观调控上，主要采取这样一个方针：抑制物价的过快上涨。因为假如按照去年上半年的趋势，物价可能远不止后来这个数字。”全国政协常委、经济学家厉以宁说。

　　去年年初确定的调控目标也是CPI涨幅4%左右，但全年物价上涨达5.4%，远超年初定下的目标。今年物价“高位回稳”后，走势会如何？

　　作为价格主管部门负责人，国家发展改革委主任张平对所定目标表示非常有信心。他的信心来自于农业连续8年获得丰收，粮食库存充裕；各地对生猪、蔬菜生产高度重视，食油、食糖库存充足；工业消费品总体上处于供大于求……

　　“2012年把CPI定在4%左右，这个目标并不太容易。”厉以宁说，现在面临的是不确定的国际环境，怎样使输入型通胀不引发国内的物价上涨？连续多年农业丰收，今年的气候到底会怎样？很多条件是不可控的，存在不确定性。

　　与去年不同，今年国内生产总值(GDP)增长的预期目标是7.5%，8年来首次降至8%以下。国家统计局局长马建堂认为，随着经济增速有所减缓，今年的通胀压力会有所减弱，但仍不能掉以轻心。

　　本版文/记者 李洪鹏