周小川：鼓励企业居民海外投资

　　美联储量化宽松应考虑全球经济 软着陆是新兴经济体政策选择

　　早报讯 中国人民银行行长周小川昨日在博鳌论坛上表示，中国鼓励企业和居民进行海外投资，未来还可以进一步放松管制。

　　鼓励海外投资

　　周小川表示，允许中国的企业和中国的居民能够更方便地进行海外投资，“这是我们政策改革的一个方向”。但他同时强调，必须认识到中国过去相对而言是一个比较封闭的经济体，虽然中国的贸易额非常大，与很多国家都有双边贸易，但中国的企业和国内的居民仍然没有办法进行海外投资，“他们没有充分的知识，不了解当地的投资环境、法律制度、金融市场，所以这需要时间。但总的来说，我们会鼓励他们在海外进行投资的”。

　　在谈到资本输入和资本外流之间的平衡问题时，周小川认为减少这种不平衡的负面影响的一个办法就是利用货币政策工具，做法是通过金融市场改革以及一些结构性政策来减少这种不平衡。

　　不过，近期获批设立的温州市金融综合改革试验区方案中包含“研究开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道”的内容。这也被看做是人民币资本项目可兑换改革的重要举措。

　　而在此前，前央行行长戴相龙在博鳌论坛上则建议加快资本项目的开放。

　　政策目标：逐步降通胀

　　在谈到美国的量化宽松政策时，周小川称，美联储并不是一个简单的中央银行，它和其他许多的银行都是不一样的，因为美联储创造了美元，而美元是世界上的储备货币，在世界经济中得到了广泛的使用。所以美联储不仅要考虑美国的国内经济，同时要考虑到全球经济。对于美国来说，量化宽松是其中的一种积极的选择，但选择政策的同时，不可避免的会有一些新兴经济体可能面临大量的资本涌入。周小川表示，全球流动性泛滥的问题完全由新兴经济体国家货币升值来解决显然是不合适的。

　　此外，周小川表示，中国在运用政策工具时必须考虑全球流动性，将综合使用政策组合以控制通胀并使经济软着陆。他强调说，中国在这一轮软着陆中，使用的工具是把量化措施和价格措施结合起来。但他同时表示，从技术上来讲存在很多困难，有时不知道所采取的政策措施是过强了还是过弱了。“全球流动性太多，我们就要非常的小心。如果你使用太多的利率工具，可能会导致资本向国内流动。在使用几个不同的货币政策工具之间，要进行利弊的比较和平衡。”

　　关于软着陆和硬着陆选择问题，周小川表示，不同的经济体，面临各自不同的经济形势，选择也会不同。如果国内经济问题很严重，就需要采取一些较为严厉的措施来解决经济上的问题，使市场信心恢复。比如土耳其、津巴布韦、波兰和玻利维亚等国家经历过恶性通货膨胀的时期。也例如美国在上世纪经济大萧条时期，就需要较强的政策帮助经济恢复。但中国的情况并不是这样，所以不需要如此严厉的措施。

　　美联储2008年12月下调利率至近零水准，而且还购买了价值2.3万亿美元的债券，以提振经济成长。美联储主席贝南克上周曾表示，美国经济增速相对较为温和，不太可能很快拉低8.3%的失业率，因此进一步的刺激举措仍将是一个选项。

　　受传统生产旺季推动，中国3月官方制造业采购经理指数PMI连续第四个月回升，并触及11个月高位；但汇丰PMI终值则回落至48.3，创下三年来第二大降幅，终止此前连续三个月升势。

　　分析师认为，中国经济仍在放缓中，料将出台更多放松政策以支持经济软着陆。但央行迟迟未祭出利率工具，因其对通胀形势和房地产市场仍存忧虑。