一致预期：1-3月固定资产投资继续回落至20.5%

　　4月6日，《证券市场周刊》发起，新浪财经独家网络发布的“中国宏观经济数据3月一致预期”显示，1-3月固定资产投资（非农户）同比增速均值为20.5%，较1-2个月的21.5%回落1个百分点。

　　调查显示，1-3月固定资产投资（非农户）同比增速最高值22.8%，最低值为17%，中值为20.5%。

　　“投资增速的继续回落，主要是受经济需求放缓和房地产投资下滑的影响”，中信证券宏观分析师孙稳存告诉记者。

　　“受制于天气因素和银行放贷意愿”，华泰联合宏观分析师陈勇指出，“政策支持项目、在建和续建项目的建设还没有完全恢复”。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，工业企业还处于去库存阶段，制造业投资将继续下行；而房地产投资也将继续下行，1-2月房地产投资虽然为27.8%，但其中住宅类投资增速比去年12月回落了7个百分点，当前房地产市场的高库存，必然导致房地产开发商缩减开工，带动投资增速下行。

　　投资还会继续下滑。国金证券首席宏观分析师李治平认为，目前投资高位“危”“持”，考虑到投资需求惯性巨大，4月投资依然高位波动，5、6月份的下滑可能较为明显。方正证券宏观策略组首席分析师汤云飞指出，百城房价数据显示3月房价继续回落，这会继续对房地产投资增加形成抑制；保障房尽管开工充足，但继续建设仍面临较大的资金压力。长江证券首席宏观经济分析师李冒余表示，房地产调控的效果继续发酵，房地产投资似乎尚没有触底的迹象。

　　从远见杯的“月度预测”中也可以看出，分析师们对2012年4月的投资不是很乐观，2626家机构预计1-4城镇固定资产投资同比增长20.2%。

　　参与本次调查的机构包括美银美林证券、法国巴黎证券、渣打银行、花旗银行、汇丰银行、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行（601398.SH/01398.HK)、中金公司、申银万国、招商证券(600999.SH)等。