探路温州金融改革 央行强调民间金融规范和阳光化

　　我们知道，中国的改革从1978年开始已经走过了三十多年的历程，现在改革已经进入了一个新的阶段。今年两会期间，温家宝总理在政府工作报告中就指出，现在解决体制性结构性矛盾，缓解发展不平衡、不协调、不可持续的问题更为迫切、难度更大；在两会记者会上温总理再次说到，改革只能前进，不能停滞，更不能倒退，停滞和倒退都没有出路。二月份李克强副总理发表文章强调，我国改革已进入攻坚阶段，)面临的都是难啃的“硬骨头”，必须以更大的决心和勇气推进改革。

　　值得注意的是，在进一步改革的攻坚阶段，要坚持和完善公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，要坚持两个不动摇，也就是必须毫不动摇地巩固和发展公有制经济，必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展。正是在这样的背景下，我们财经频道推出了重点节目，改革进行时，将对各行业正在进行的改革创举、富于革新的突破案例进行报道。

　　今天，我们改革进行时要关注的是国家外汇管理局最新的外汇政策动向。国家外汇管理局表示说，将稳妥有序推进人民币资本项目可兑换，扩大人民币在跨境贸易投资中的使用，逐步拓宽资本流出渠道，鼓励国内符合条件的机构“走出去”，放宽境内居民境外投资限制。逐步扩大国内金融市场对外开放，构建防范跨境资金双向流动冲击的体制机制，维护国家经济金融安全。

　　我们来给大家解释一下，什么是资本项目可兑换。人民币的兑换分两种，一是经常项目的兑换，就是投资和贸易等使用的外汇兑换，这必须走外汇监管下的兑换渠道；而资本项目的可兑换，指的是境内外之间的投资可以走资本市场和金融市场的商业渠道，打个比方，一个外商来华投资一家加工厂并占有一定的股权，现有渠道下他必须向外汇管理部门申请外汇兑换，然后拿着钱来投资；而资本项目如果实现可兑换，这个外商只要到银行就可以兑换货币，然后在境内开设相应的账户，通过交易所就可以买入这个加工厂的股权了。

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　　专家解读资本项目可兑换

　　近年来，随着中国在世界经济中的重要性不断上升，呼吁人民币走向真正“国际化”的声音不断，而这其中的关键就是要完全实现资本项目可兑换。那么资本项目可兑换的内涵是什么？它会对居民生活产生什么影响？我们的记者今天也采访了相关专家，来听听他们的说法。

　　对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示：货币可兑换分为经常项目可兑换和资本项目可兑换。那么资本项目可兑换就是说，一国居民可以自由的在本外进行兑换，用于这个资本的交易。

　　根据我国外汇管理政策，目前个人凭有效身份证明每人每年可购汇等值5万美元。丁志杰表示，未来随着人民币资本项目可兑换的进一步推进，个人在商务、旅游、投资等方面的外汇需求，也会大大的提高。

　　对外经贸大学金融学院院长丁志杰：我觉得可能在未来无论在这个资本交易与资本项目的交易本身，还是在兑换环节，以及这个兑换额度方面，都应该说是一个全部放松一个过程。在未来来看，那些企业和个人也好，比如说我配置这个资产，进行资产选择的时候。我可以在国内，那么我们可以把我们资产配置的范围拓展到全球。

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵：我认为资本向下可兑换，应该是一个渐进的过程，是一个从量变到质变一个积累的过程，而不是说某一天就怎么样。(接)/这一次/我认为如果要是有实质性的推进的话，第一应该在境外投资的手续上更加简便一些。第二金额应该有一个足够大。

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　　外汇新动向扭转A股疲态  房地产股领涨

　　由于资本项目可兑换的推进直接影响的就是资本市场，今天A股市场可谓是反应灵敏。今天，沪深股市原本是双双走弱，上证一度下跌了26个点，但是下午1点40分左右，随着外管局公布了推进资本项目可兑换的消息，沪深股市一举扭转了颓势。银行、地产、券商、水泥、煤炭等权重板块相继拉升，房地产股更是集体发力，板块涨幅达到了1.88%，招保万金四大房地产个股纷纷上涨，沪指成功突破2300点关口。由于资本项目可兑换主要涉及的是投资品领域，如股票、债券、基金、房地产等，所以兼具投资品和消费品、同时又处于低谷的房地产股引发了市场的广泛想象。截止收盘，上证综指报2305.86点，涨20.08点，涨幅0.88%；深证成指报9795.97点，涨85.06点，同样上涨了0.88%。

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　　新闻链接：日本历经15年实现全面资本项目开放

　　资本项目可兑换对于任何一个国家都十分重要，尤其是依托外向型经济为主的国家。作为我们的近邻，日本和韩国在这方面着手较早，我们这就来了解一下资本项目可兑换在日本和韩国的历史进程。

　　日本于1984年宣布资本项目可兑换，同年对《外汇与外贸管理法》进行重新修订，国外投资者可以对日本的房地产投资，可以自由进行远期外汇交易，对外日元贷款也基本不再限制。日本从宣布实施资本项目可兑换到日本资本项目的全面开放整整历经了15年。虽然日本1984年宣布资本项目可兑换，但在证券交易的准入、金融产品、房地产项目等方面还是存在着审慎性监管，实施事前审批、认可制度，保留了许多排外性规制，这一政策持续到了1998年。此后日本《外汇与外国贸易法》正式实施，日本实现了全面的资本项目开放。韩国于1993年宣布资本项目可兑换，并采取措施逐步推进。首先是在外商直接投资领域进行大规模改革，放宽外商直接投资的领域，减少审查的力度。到1996年，韩国基本取消了外商直接投资领域的限制，在1148种工业产品中只有56种有所限制。直到今天，韩国的资本项目还处在逐步开放的进程中。

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　　央行温州调研  强调民间金融规范和阳光化

　　再来关注温州金融综合改革试验区的最新进展。昨天下午，作为此次温州金融改革试点方案的主要牵头方，中国人民银行调研组前往温州，与当地进行座谈，交流情况。今天上午温州召开了金融综合改革试验区工作座谈会，我们的记者也在会后对周小川行长进行了采访。

　　记者张琳：距离温州金融综合改革试验方案出台已经过去两周时间了，就在各种讨论声不绝于耳的时候，周小川带领副行长杜金富、办公厅、货币政策二司、稳定局、研究局和上海总部等相关部门的负责同志，低调前往温州调研，这样的时间点、这样的阵容，似乎给市场发出了一个信号，让我们对温州改革的决心和步伐加快都有了更多的信心。

　　周小川表示：很有信心，很鼓舞，已经开始做些事情了。

　　周小川在今天的座谈会上强调，温州金融综合改革的要点和重点在于“减少管制、支持创新、鼓励民营、服务基层、支持实体经济、配套协调、安全稳定”。在实际操作中，要做到“依靠市场、适应市场”。对于那些基本具备条件的改革任务，成熟一项，就启动一项。

　　记者张琳，我今天在央行采访时了解到，央行已经在着手加紧研究制定具体的方案实施细则，和各部门进行协调后会尽快推出，但具体时间表还无法确定。除此之外，相对于周小川行长的积极乐观，前央行副行长、全国人大财经委副主任委员吴晓灵更多地表现出了一种担忧，在她看来，民间资金阳光化需要鼓励小额贷款公司的健康发展，直接支持其转化为村镇银行不切实际也不会有实效。

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　　按人头改成按资本  温州农村合作银行“市场化”

　　温州金融改革试点会给给农村合作金融机构带来新的变化，温州金融改革十二条中明确提出，要推进农村合作金融机构股份制改造。那么从农村合作银行变身为农村商业银行？两字之差会带来什么具体变化？来看记者在温州进行的调查。

　　在温州鹿城农村合作银行董事长陈宏强看来，农村合作银行变身，最直接的变化就是决策方式的改变。

　　温州鹿城农村合作银行董事长陈宏强，现有的股份合作制最主要的体现在董事会层面， 一个董事一人票，权利平等，少数服从多数，股份制以后按照股权来决策，这种机制更加贴近市场

　　陈宏强告诉记者，改制后农村合作银行股权分为资格股、投资股两种股权，资格股实行一人一票，投资股每增加一定额度相应增加一个投票权，而以前完全是按照数人头来投票的。陈宏强说，小企业和三农是农村合作银行的主要目标客户，贷款额度占到贷款总额的70%左右，并且呈现逐年上升态势，改制之后将以更灵活的体制机制服务农村市场。

　　温州鹿城农村合作银行董事长陈宏强，随着，金融改革试验区的深入，在产品的研发，和自身机制上，业务办理流程上做一些提升和改进，使之有一定的竞争力。

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　　农村合作银行也差钱  希望享受国有银行待遇

　　温州金融试验已经开始，那么在目前的发展中，农村合作银行遇到了那些需要迫切需要通过改革解决的问题呢？在采访中，温州鹿城农村合作银行的董事长陈宏强告诉记者，现在遇到的最大困难，还是缺钱。

　　温州鹿城农村合作银行董事长陈宏强，基金来源是单一的渠道，就是通过组织存款来发放贷款，靠市场竞争机制拉存款再支持还不够，如果金融改革试验区下来以后，能够给我们更多的政策，那是我们最期待的。

　　数据显示，截至2011年底，浙江温州鹿城农村合作银行存款余额145.27亿，贷款余额104.31亿，贷款主要投向为涉农贷款和小企业贷款，占比分别为33.94%和26.76%。存贷比为71.80%，接近监管部门控制的75%底线。陈宏强寄希望于本次改革能为农村合作银行开辟传统的组织存款以外的资金来源通道，比如发行农业债或者增加支农贷款，以此解决资金来源单一规模受限的问题。此外，农村合作银行是由农村信用合作社改制而来的，所以原来一些针对农村信用合作社的限制也延续到现在的合作银行身上。

　　温州鹿城农村合作银行董事长陈宏强，比如，社保存款不能存在信用社系统，住房公积金等等，实际上，一些限制措施，我们作为支农，支小的金融机构，要扶持的对象没有享受到国民待遇，所以希望能够给我们更好的政策。

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　　连平：门槛若不降低  民间资金依然难进村镇银行

　　本次的温州金融改革明确提出，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行，这也意味着给小额贷款公司有了一个更宽的政策环境，有专家认为，这将有助于小微企业获得更多信贷支持。

　　交通银行首席经济学家连平，因为这种银行，它的客户定位比较明确，他就是为小微企业服务，或者说有门当户对的这样一个含义在里面。那么这样的话，就容易使得这种金融的机构这种金融的模式能够很好的符合这种小微企业所需要的这种金融服务。

　　连平表示，过去设立村镇银行，门槛比较高。第一条就是要有一家商业银行，作为村镇银行的第一大股东，这个标准把很多民间资金挡在了门外，所以说降低村镇银行的准入门槛，是吸引民间资本进入的重要条件。

　　交通银行首席经济学家连平，我觉得可以灵活一些，其实我们现存的商业银行中间，也有第一大股东，第二大股东，它不是商业银行。那关键能不能办银行，不是看资本的出资人的性质是什么，关键是要看这个金融机构的组织是不是符合，我们的有关的这个规定和法律。我觉得这个才是问题的关键。所以，未来我觉得这样的一个思路，向前推进，能够找到一个很好的门槛把这个门槛能放下来，让这个村镇银行，小型商业银行，能够有更快发展

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　　专家：创投机构或是温州资本良好出路

　　除了农村合作银行，我们再来视线投向专业资产管理机构，记者近几天在温州采访时就发现，由于温州一些民间资本有短平快的特点，所以对于中长期的创业投资一直不太感冒，此次温州十二条中提到，“要引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构”。一些专家认为这也为不少闲散资金提出了一个好出路，下面就来听听专家的看法。

　　浙商创业投资管理有限公司董事长陈越孟：创投他这个资金回报周期会相对来说比较长，是个中长期投资。所以，一直以来好像这个创投的资金跟温州的资本没有实现一个很好的对接。

　　浙江华睿投资管理有限公司董事长宗佩民表示：如果这个能够实现的话，我觉得将来温州资本对中国经济的影响力，不仅是非常正面的，而且会是非常厉害的。

　　专家同时表示，对创投机构最实质的支持就是税收政策和金融人才的支持。

　　浙商创业投资管理有限公司董事长陈越孟说：我们也非常期望温州的这次金融改革试验过程中能不能出台一个更大的领先于全国的一个优惠政策。

　　浙江赛伯乐投资管理有限公司总裁陈斌告诉记者：地方政府要加大力度引进人才，尤其是高端的金融人才，高端的科技人才。

　　而对于温州的小微企业来说，创投机构更关注有科技含量的企业，从这个意义上来说，传统小微企业迫切需要转型。

　　浙江赛伯乐投资管理有限公司总裁陈斌说：一定要充分认识到去捕捉或者调整你自己所带领这个企业的科技含量。你一定要站在你所处行业链的高端，不要是低端、简单的加工。