人民币兑美元汇率浮动幅度扩大 出境游分批换汇

　　□本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　国务院总理温家宝今年在政府工作报告中一句“增强人民币汇率双向浮动弹性”的表述，让市场对于扩大人民币兑美元汇率浮动区间的讨论此起彼伏；今年3月人民币汇率在6个交易日间完成从“年内新低”到“汇改新高”的转变，也让市场对扩大日内波幅做好了心理准备。昨日早上“靴子”终于落地，央行宣布从周一起，人民币兑美元汇率的日波动区间幅度从目前的0.5%扩大至1%。汇率扩大波动幅度，对于普通老百姓和外贸企业来说到底意味着什么？

　　解读：涨、跌停价差扩至2%

　　自2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由5%。扩大至1%，这有点像我们非常熟悉的股票市场的涨停板和跌停板，空间扩大了一倍。也就是说，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差，由目前的不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。其他规定则仍遵照《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关问题的通知》(银发〔2010〕325号)执行。

　　历史上，人民币即期汇价波动区间扩大仅在2007年5月21日调整过一次，将银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由0.3%扩大至0.5%。在此之后，受金融危机影响，该区间再次被收窄至0.3%，直至2010年6月“二次汇改”，波动区间才恢复至0.5%。

　　趋势：人民币应不会大幅升值

　　值得一提的是，每年4月美国财政部都会向国会提交一份报告，主题为“主要贸易伙伴是否操纵汇率政策以获得不公平贸易优势”。而就在周五，美国突然宣布推迟发布报告，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，中国汇率政策的及时调整，也为中美双方博弈中赢得了优势。

　　在扩大了双向波动幅度之后，将来人民币走势预期如何？是否将加大升值步伐？

　　人民币不会大幅升值，已经成为很多专家的共识。澳新银行中国经济研究总监刘立刚认为，央行希望保持货币政策的独立性，那么允许人民币汇率浮动扩大应是题中应有之意。人民币交易区间扩大，加上中国的贸易顺差开始不断减小，意味着人民币的单边升值趋势可能已经基本结束。

　　这一观点也得到了中国外汇投资研究院院长谭雅玲的认同。在她看来，目前人民币兑美元双向波动的趋势比较明显，既出现过连续升值，也出现过连续贬值，未来人民币双向波动的趋势会更加明显。“第一，我们8年的升值应该是不可持续的；第二，我们现在市场已经出现了一个双边走势非常明显的倾向，而这样的一种结果加上幅度区间的扩大，可能使对冲和投机的压力增大。所以他们会缓解对人民币升值的这种技术运作，对人民币单边升值市场倾向就会有很大的影响。”

　　支招

　　市民：以后出境购物要多做功课

　　出境游要提前关注汇率，分批换汇或者多用银联卡。

　　汇率扩大波动幅度，对于市民来说主要影响还是在出境游和购物。自2010年6月份“二次汇改”以来人民币进一步升值后，出国消费的游客人数明显上升了一个层次，很多老百姓都会选择出去旅游以及购物消费。“前几年港币和人民币汇率1:1的时候我们去香港买东西主要是因为款式多，这两年广州也多了很多国际品牌店，但我们还是会去香港买，因为更便宜了。”白领游小姐表示，除了奢侈品明显便宜之外，她这两年赴港购物也会带很多洗发水之类的日常用品，“即使像太古汇这些地方标榜着和香港同款同价，但是去香港光汇率就打了八折，算下来还是要划算很多。”

　　然而，人民币兑美元汇率空间扩大，意味着出境游兑换美元时，变动幅度会增加不确定性。“过去人民币对美元是固定的时候，你要出去旅游，那么你哪一天买美元都是没有关系的，今天买，明天买，几个月后买都是一样的。但是，现在人民币对美元的波动幅度扩大了之后，今天买，还是一个星期之后买，最后所花的人民币肯定是不一样的。”就像鲁政委说的那样，以后老百姓出境游时可能要多做功课了。理财人士建议，为了应对未来的汇率风险，出境游的市民应提早关注汇率，根据不同的外汇需求，在汇率比较合适的时候适当采取“分批换汇法”，避免出行前匆忙购汇。

　　“以后也要改变习惯，多用储蓄卡或信用卡比较好。”还有理财人士建议，在能刷银联卡的韩、泰及中国港、澳等出游地，以后市民要多使用银联卡刷卡消费，即采用银联网络，中间只需经过一次货币兑换过程，这种汇率折算最精准，因此也最省钱。

　　支招

　　企业：需要进行更多风险管理

　　签合同时可能是赚钱的，但最终交易时因汇率原因或会变成亏本。因此应寻找金融机构制定避险方案，对外报价时大胆地把人民币升值部分加进去或以人民币结算。

　　事实上，汇率波动加大对于个人来说影响可能还没有那么明显，但对于从事进出口贸易的企业来说，汇率的变动风险却需要引起高度关注。

　　如何规避汇率风险，无疑成为摆在进出口贸易企业面前的一道现实考题。佛山一家进出口企业市场部经理昨日对记者表示，汇率的变动风险将加大进口企业的成本，“每一个进口产品的报价都会考虑汇率风险，人民币波动在5%。的时候，企业会在报价当中加上5%。的汇率风险，现在调整到1%了，也会把这个增加的倍数加到总价当中，国内企业现在如果需要进口产品，他们就会面临成本上升的压力。”

　　刘立刚表示，未来一段时间人民币双向波动增强将是大概率事件，这也意味着企业需要更多地对人民币外汇交易进行风险管理。如果企业对汇率不做避险安排，那么现在签这个合同时可能是赚钱的，但最终等到合同做完了就不一定了，因为那个时候的汇率和现在相比可能已经差得非常多。因此，虽然设计避险方案无疑会增加企业的负担，但是寻找金融机构制定避险方案，对外报价时大胆地把人民币升值的部分加进去，已经成为很多出口企业必须进行的现实选择。此外，刘立刚还建议，应该鼓励更多的企业在外贸中使用人民币作为结算货币，以此来降低相应的风险。

　　分析

　　股市、楼市： 热钱或大规模流出

　　如热钱持续流出对A股、楼市来说是偏利空的，必然会加剧市场波动。

　　人民币汇率波动加大，对于股市和楼市的影响则是直接反应在热钱上。一直以来，楼市和股市是国际热钱最热衷的两个场所。过去几年由于人民币升值、中美利差倒挂、资产价格飙升，诱使热钱大举流入国内。然而这一情况从去年第四季度开始发生变化，热钱开始出现流出趋势。

　　在这种背景下，人民币汇率波动加大是否会加剧热钱流出？广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕认为，人民币的双向波动与热钱有一定的关系，毕竟资金流动直接影响了汇率。而汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌也表示，人民币不再升值有利于升值预期的降低，能减少热钱的进一步流入。

　　如果热钱减少流入甚至是加速流出，对股市的影响如何？ 2005年汇改以来每次热钱大的流动都会引发A股市场的振荡，流入多涨，流出多跌。市场人士普遍认为，如果热钱持续回流对流动性本就紧张的A股来说是偏利空的，必然会加剧市场波动。再谈楼市，黎友焕认为目前楼市正经历较大博弈，有价无市的拉锯行情让热钱无法抽身，热钱持有者最近认为未来房价必跌无疑，因此不少热钱可能会想从房地产抽身。而热钱流出肯定会加速房价下滑，不过最终影响取决于资金撤离规模和时间。

　　举例分析

　　境外刷1万美元购买力波动上千元人民币

　　本周五，人民币对美元中间价为1美元对6.2879元人民币，按这个汇率和1%的波动幅度计算，当日人民币中间价波动幅度为 6.225021到6.350779之间，购买力可能相差1257.58元人民币。

　　目前刷信用卡消费是境外消费的最普遍的结算方式之一。市民如果使用银联卡刷卡消费，境外消费走银联通道即锁定交易时的汇率，其金额都会直接按当时的汇率转为人民币扣账。这也就意味着，这一分钟如果人民币兑美元涨停的话，你买一件1万美元的东西可能只需要6.2250万人民币；但是下一分钟如果人民币兑美元跌停，你可能就需要6.3508万元人民币，短短一分钟间人民币的购买力可能相差1257.58元人民币。