黄文涛：预计经济增速接近底部 全年GDP或达7.9%

　　黄文涛：预计经济增速接近底部 全年GDP或达7.9%

　　【《财经网》记者 要雪梅】6月28日，在中信建投证券2012年中期投资策略报告会上，中信建投首席宏观分析师黄文涛认为，中国经济内生动力疲弱，GDP增速正在接近全年底部。预计2012年全年GDP达到7.9%。通货膨胀全年无忧。

　　他说，经济内生动力疲弱，GDP增速正在接近全年底部。库存底部后移、需求持续低迷、全球经济变化增加了我国经济筑底的复杂性。但随着稳增长政策滞后效应的累积释放，外部经济形势逐步明朗，回补库存周期的启动，GDP 同比终将企稳甚至缓慢回升。全年GDP 达到7.9%。通货膨胀全年无忧。

　　CPI继续处于回落通道之中。从环比数据看，5 月份CPI 环比、食品价格、非食品价格均低于历史均值水平。夏季有利于降低蔬菜的种植、储存成本，因此6-8 月份蔬菜价格继续下降是大概率事件。考虑到玉米、大豆价格再次走高，饲料价格也会水涨船高，未来猪肉回落的空间不宜乐观估计。从CPI 食品价格周期来看，食品价格还有2 个月左右的下降时间。总体看，6-8 月食品价格还有下降的空间，但空间不宜过分乐观估计，不排除下半年会形成新一轮食品涨价周期。

　　从外部环境来看，美国经济复苏趋势延续；欧洲经济或在三季度再度触底，四季度出现一定积极信号，但仍难见明显转机。日本经济受灾后重建、消费扩张和出口增长的助推复苏仍在持续，但下半年恐将面临风险与挑战。下半年全球经济弱势增长格局仍将延续，其引致影响是我国外部需求疲弱和压低三季度通胀预期。

　　黄文涛分析表示，从三大需求看，政府主动刺激消费、拉动内需的意图十分明显。在外需不振之际，主动拓展新兴市场。出口结构中一般贸易出口增速已稳定地高于加工贸易。出于对经济增长中枢下移的认知，政府主动调减增长的政策目标。只要不发生大量失业，政府对经济下滑的容忍度在提高。政策更多地是维稳而非刺激。