技术前瞻：应考虑逢低买进而非突破追涨

　　　这是Capital Essence对2012年7月5日(周四)的市场技术分析。

　　我们在周二的市场前瞻中提到：“几大关键技术指标显示多头目前在第二轮上涨行情中占上风。”不出我们所料，周二美国股市收在盘中高点附近，投资者对工厂订单数据超预期欢呼。当日道琼斯工业平均指数上涨72.43点，收于12943.82点，涨幅0.56%。标普500指数上涨8.51点，收于1374.02点，涨幅0.62%。纳斯达克综合指数上涨24.85点，收于2967.08点，涨幅0.84%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降0.83%，收于16.66点。

　　随着伊朗局势可能威胁供应的担忧加剧，周二原油价格三周来首次突破100美元/桶。结果Energy Select Sector SPDR(XLE)大涨2.39%至67.99美元。下图为XLE最新日线图，近日来XLE跑赢大盘，走势令人瞩目。

　　以下两图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了XLE和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”2012年6月25日开始看涨XLE。XLE从两大大致重合的支撑处强劲反弹，即短期交易区间底部和2011年10月至2012年2月上涨行情的61.8%斐波那契线。周二的突破清除了38.2%斐波那契线阻力。资金流向指标已从零线上方走高，表明买压增加。这是看涨的，为测试76美元之上的2月高点打开了局面。

　　不过买家须知，XLE在近期上涨后超买，因此在上攻的当前阶段我们不应持仓过重。目前位于64.89美元的移动平均线(如图中白线所示)是XLE的支撑。不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。72.77美元的5月高点是XLE持续上攻的阻力所在。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“持有”评级。周二的关键技术进展是标普连续上涨。这确认了周一的看涨信号，增加了测试重要心理关口1400点的可能性。资金流向指标已从零线上方走高，表明交易者预期后市看涨正在变得激进。这是看涨的，须知标普在近期上涨后已突破正常交易区间进入温和超买区域(图中粉色带所示)。虽然长期上涨过程中超买是正常的，但这意味着上升动能如果不经过至少一次短期休整将不可持续。

　　重要心理关口1400点附近的粉色带上沿是标普的阻力所在。该位置是一个重要点位，曾在2012年1至4月的上涨行情中充当强大阻力，且与2012年5月初高点大致重合。这样的走势说明它是重要阻力。

　　1363点的近期突破位是标普紧邻的支撑。其下更重要的支撑为目前位于1340点的移动平均线。不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。

　　总结：从近期走势来看，交易所决心将标普带至重要心理关口1400点。不过，考虑到市场在近期上涨后短期超买，当前点位并无积极积累股票的重大决心。因此我们宁愿在大盘回调的时候逢低买进，而不是在突破之后追涨。

　　(本文作者：Michelle Mai)