A股跳空缺口频现难迈空方三道坎

　　每经记者 曾子建

　　昨日（8月19日），上证综指低开近40点，随后持续横盘整理，最终报收于2534.36点，下跌25.11点，股指再度留下从2538点～2556点多达18点的跳空缺口。这也是今年7月25日以来，上证指数留下的第三大跳空缺口，而股指已从2800点附近，回落到了2600点下方。

　　显然向下跳空缺口已成空方杀手锏。昨日，上证指数在留下近期第三个缺口之后，多方如何才能重拾信心？

　　一号缺口：股指破位2800点

　　整个7月，上证指数持续在2750点～2827点之间窄幅震荡。由于成交量无法放大，市场始终难以站稳2800点整数关。7月的最后一周，管理层重申下半年把稳定物价作为首要任务，温州动车追尾事故又导致铁路建设板块遭市场抛售。此外，国际板传闻、转融通推出传闻纷纷浮出水面，市场信心遭遇重大打击。

　　7月25日，上证指数以2759.63点低开4点，虽然缺口不大，但却已成近1个月来难以弥补的一道坎。当天，高铁、水利、银行三大板块重挫，上证指数暴跌82点，以2688.75点报收，2700点告破，7月以来形成的平台整理趋势也被打破。

　　二号缺口：欧债危机难解引发暴跌

　　进入8月，基本面更不利的消息在蔓延。当时欧美股市暴跌的原因，一方面是由于欧洲债务危机日趋紧张，同时市场对美国经济复苏也充满疑惑。8月4日，全球股市大跌，标普和纳斯达克指数分别下跌4.78%和5.08%，德国、法国、英国的股指跌幅均在3%～4%之间。尤其令人恐慌的是，道琼斯指数当天暴跌4.31%，创出年内新低。

　　8月5日，欧洲市场直接对A股市场构成冲击。当天，上证指数以2620点低开64点，同时留下了巨大跳空缺口，最终，上证指数当天下跌57.62点，以2626.42点报收，跌幅达2.15%。

　　随后，上证指数在8月9日探底2437.68点后，一度出现小幅反弹，但仍无法回补8月5日形成的缺口。本周三，股指在回升至2636点后，再次见顶回落并展开连续四个交易日的下跌。

　　三号缺口：黑色周五再现

　　本周四，由于欧洲主权危机持续、德国、美国经济数据远低于市场预期。众多利空因素拖累下，道琼斯指数大跌419.40点，收于10990.81点，跌幅3.68%，同时欧洲三大股指也出现暴跌。昨日，受累于隔夜欧美市场重挫，上证综指出现第三个跳空缺口，低开40点，最终上证综指报收于2534.36点，下跌25.11点。

　　回补缺口成多方最后期待

　　一般而言，缺口出现后经过几天时间都会回补。但是短期内不回补，就意味着新的趋势或形成，且此后还将持续较长时间。

　　分析人士指出，如果用缺口理论来分析，缺口分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和衰竭缺口几类。其中，普通缺口一般在成交密集区出现，一般情况下很快都会被回补。因此，近期的三个缺口，显然不是普通缺口。

　　而7月25日和8月5日出现的缺口，则都发生在整理形态完成后突破盘局时产生的缺口，因此属于突破缺口。一旦这种缺口出现，表明市场真正的突破已经形成，市场将再下台阶。而从大盘实际走势来看，也的确证明了上述两个缺口为突破缺口。

　　至于本周五，市场再次出现的跳空缺口又该如何判断其性质？分析人士认为，由于此次缺口发生在股指密集成交区内，有可能是持续性缺口，也可能是衰竭缺口，如果这一缺口无法在短期内回补，那么就有可能是下跌途中的持续性缺口。但是，如果下周市场回补了这一缺口，则表明这是一个衰竭性缺口，也就意味着二次探底即将告一段落。