污水处理万亿投资将启东 处理厂建成后或成摆设

　　钟良 陶杏芳

　　“投入486亿元，在一年半之内让河涌水质彻底改观”——2008年底，广州市官方曾经如此规划。时任广州市市长、现为广州市市委书记的张广宁称，到时候各区区长都要去游河涌。

　　两年多后，媒体考察团表示，“河涌偶尔浑浊”尚有“提升空间”。

　　显然，投资只得继续。

　　“广州未来5年可能投入872亿改善水环境”。虽然尚未出台，但由广州市水务局组织相关单位编制的《广州市水务发展“十二五”规划》透露出的信息暗示城市治水之难。

　　广州巨资治水并非孤例。

　　日前召开的有关地下水污染防治的国务院常务会议消息显示，要提高城镇生活污水处理率和回用率，并将出台相关配套规划政策。

　　一场由政府以及相关水务公司主导的投资盛宴序幕渐开？

　　据环保部环境规划院日前发布的一份报告预测，未来5年，我国城镇生活污水、工业污水的治理投资将大幅增加，预计“十二五”期间，我国污水治理累计投入将达到1.06万亿元。

　　在政策刺激下，近期“涉水”的上市公司在资本市场上的表现颇为耀眼。但谁将最终分羹万亿污水处理市场？真正的掘金者可能是谁？

　　万亿投资盛宴将启

　　配套规划有望年底获批

　　早在“十一五”期间，我国城镇污水处理厂就进入快速发展期。数据显示，“十一五”期间，年投运数量平均增长率为32%，总投资近2000亿，配套管网投资1200亿左右。

　　投入增加并没有阻止我国的污水排放增长量持续增加的步伐。

　　东方证券分析，近年来我国污水排放增长率维持在3%上下，未来随着工业化进程的继续、城市化发展的加快及居民生活水平的提高，污水排放量将保持一定的增长。

　　在投资的拉动下，“十一五”期间，我国污水处理率提升。2011年6月13日，国家发改委发布消息称，2010年城市污水处理率达到77.40%。根据国家“十二五”规划纲要，“十二五”城市污水处理率要达到85%的总体目标。

　　国家环保部科技标准司副司长胥树凡此前介绍，“十二五”我国环保发展第一大重点领域就是污水处理。具体包括脱氮除磷、现有污水处理厂升级改造、中小城市污水处理厂建设以及工业废水处理等。

　　市场人士分析，在此背景下，“十二五”期间治水投资将会大幅增加，在其背后，还有政策的鼎力支援。

　　据了解，《全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划(2011~2015年)》和《全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划(2011~2015年)》已纳入《“十二五”期间报国务院审批的专项规划整体预案》，将于年内正式报批。

　　市场人士跟据上述两项规划测算，“十二五”期间，包括中央政府、地方政府和个人投资在内，仅仅城市污水处理总投资就能达到4500亿元。

　　另据了解，为加大污水处理力度，未来五年，我国还将适度提高城镇污水处理收费和排污收费标准，并推进氨氮等主要污染物排污权有偿使用和交易工作。

　　“十二五规划及相关配套措施的出台以及各地水价及污水处理费的调整将是资本市场发酵的催化剂。”东方证券分析师周凤武认为，目前国内水价与污水处理费采用政府定价模式。放松污水处理费的管制，一方面有利于调动水务企业生产的积极性，另一方面将鼓励企业产能扩张，带动整体污水处理率的提高。

　　“未来市场化的污水处理价格将是行业发展大势所趋，这也将使水务行业整体盈利能力得到提升。”周凤武表示，国内污水处理行业总体集中度较低，未来异地收购兼并与企业已有产能的扩张将是污水处理运营企业一大看点，而资本实力雄厚与管理经验丰富的大型水务集团具有先天优势。

　　重投资轻运营

　　污水处理厂建成后或成摆设

　　市场已经闻“机”起舞。

　　8月25日，黑龙江国中水务股份有限公司(国中水务：600187)与东营市河口区人民政府签订了《山东河口蓝色经济开发区污水处理厂项目特许经营协议》。根据该协议，国中水务将在山东河口蓝色经济开发区内，投资建设并运营4万吨/日污水处理项目。

　　虽然该项目总投资规模尚未明确，但在万亿盛宴中，已经拉开了资本市场狂欢的序幕。

　　根据国中水务的公告，该项目特许经营期为30年，国中水务建设山东河口蓝色经济开发区污水处理厂，一期设计处理规模为4万吨/日。由国中水务自行承担费用、责任和风险，负责污水处理厂的运营与维护，向河口蓝色经济开发区收取污水处理服务费。污水处理服务费按日计量、计费、按月支付，污水处理服务费基础价格为每立方米2.82元。

　　业内人士分析，国中水务和东营市政府的合作模式在业界较为普遍。

　　“水、电、天然气等带有社会公共产品属性，是关涉民生的经济资源，水处理、垃圾处理也是如此。即使资本运作，也要体现其民生保障属性。另外，行业投资回报周期也很长。”深圳君盛投资管理有限公司董事总经理廖梓君向记者表示，虽然君盛投资多投向国家鼓励的产业和行业，但会慎重考虑进入这一类行业。

　　持此类观点的投资者不在少数。深圳私募王亮亦表示，水处理政府必须在其中扮演重要角色，公共产品不应寄希望于完全的市场化。

　　基于此，已经大举进军中国水市场的以色列，在中国污水治理方面扮演的角色，也多是设计、技术和设备以及解决方案的供应商。

　　以色列驻广州总领事馆华南区商务官张伦明向记者表示，一般中国介入污水处理的公司都是通过工程建设赚钱，在运营上属于微利，目前多是政府主导，少有民营企业进入。

　　在污水处理产业链下游的运营方面，国内的上市公司中，也多是具备地方国资背景的水务公司。

　　现有市场格局在国海证券的研究中也得到了印证。

　　国海证券认为，2011年至2015年污水处理产能需增长63%，即保持10%的年均复合增长率，才能满足巨大的污水处理需求。但具体到行业方面，国海证券认为，处于污水处理产业链上游的污水管道生产行业和中游的污水处理工程建设行业受益最大。

　　“目前环保投入要改变过度关注建设环节倾向，关注运营环节。” 清华大学水业政策中心主任傅涛表示，应将政府投资的支持转向环保产业的核心环节——运营服务。

　　行业也面临潜在的风险。

　　除了国家相关扶植政策执行力度、地方政府、相关企业投入的不确定性因素，周凤武还认为目前还面临水价及污水处理费市场化进程迟缓等行业风险因素。