欧债“吃撑了”美金融巨头曼氏倒下

　　每经记者 杨可瞻 实习记者 石磊发自成都

　　周一(美国当地时间，下同)，3名身穿全球曼氏金融(以下简称曼氏)制服的交易员，像往常一样试图走进芝加哥商品交易所上班，却发现手中的安全门卡被机器拒绝了。更令他们吃惊的是，网上铺天盖地都是公司申请破产的消息。

　　这一幕让人唏嘘。3年前，同样有很多年轻人抱着纸箱走出雷曼的办公室。曼氏是雷曼破产后的最大金融公司，它会否成为雷曼第二？接受《每日经济新闻》记者采访的专家认为，曼氏申请破产保护对金融市场的影响远不及当年雷曼破产。

　　截至周一收盘，美国三大股指全线暴跌，其中，道琼斯工业指数跌2.3%，3个交易日以来首度收跌。受累的还有大宗商品，纽约原油期货和美大豆期货各跌1%和1.6%。

　　资产出售功败垂成

　　周一晚间，在国外某知名美股交流网站上，曼氏成为热门话题，因为该股收盘价锁死在1.2美元，最近1年累计跌幅近85%。

　　这很可能是投资者最后一次看到它的报价。受困于持有过大的欧债敞口，上周末曼氏一直在找买家。10月30日晚间，曼氏已非常接近达成一项协议，即向盈透证券(IBG)出售资产。有消息称，曼氏将申请破产保护，此后盈透提出约10亿美元的初步出价。

　　周一开盘后，盈透证券股价很快出现异动。开盘价还是15.45美元，但在大概1个小时后已飙至16.15美元，涨幅5%。戏剧的是，随后又迅速跌到15.3美元左右。截至收盘，该股收报15.38美元，仅上涨1%。

　　股市表现引人猜想：曼氏和盈透的交易吹了？事实正是如此。由于有消息指曼氏无法解释客户账上为何数亿美元不翼而飞，盈透最终放弃了收购。周一，曼氏的美国业务和其母公司在纽约提交破产保护申请。

　　更糟的是，全球主要结算所也开始限制曼氏交易。其中，德意志交易所称已限制其英国公司的结算牌照，伦敦金属交易所则暂停了其电子交易和场内交易。

　　但是，要限制曼氏并非易事。若按结算量排名，它足以挤入全球主要大型交易平台前5名，这意味着市场很可能因此混乱。

　　明星银行家陨落

　　毋庸置疑，乔恩·科尔津(JonCorzine)是华尔街的一个传奇。1975年，他进入高盛的债券交易部门，后出任高盛总裁，并将这家银行打造成了一家带有自己风格的投资银行。他培养了很多知名银行家，比如瑞银前首席风险官MichaelStockman与花旗前欧洲首席固定收益主管RichardMoore。

　　科尔津还是前美国海军陆战队成员，两任美国联邦参议员和两任新泽西州长。他喜欢冒险，非常不满曼氏过去呆板的气质，开始利用自有资金进行更多交易，而不是缩减规模已经太大的欧债自营交易。他曾命令高级交易经理买入大量欧洲债券，尽管后者告诫他风险很大。

　　与华尔街大量裁员相反，科尔津甚至疯狂招人，在亚洲和欧洲集中招聘了信用和股票市场人才。目前，曼氏在全球有2870名员工。

　　破坏力逊于雷曼

　　那么，曼氏会成为下一个雷曼吗？美国财政部问题资产援助计划(TARP)前任调查员NeilBarofsky表示，如果是高盛、摩根大通或任何一家相同级别的机构遇到困难，政府会被迫出手援助，但曼氏不是一家会拖垮整个金融系统的大机构。

　　辉立投资资深银行研究员陈星宇向 《每日经济新闻》记者表示，欧美金融机构面临流动性短缺和很大的财务压力是不争的事实。曼氏申请破产与雷曼破产的原因不同。这次欧债危机由国家主权债务而不是由信贷机构传向银行系统。

　　南华期货宏观总监张一伟指出，曼氏申请破产在期货界已经有一些连锁反应，一些期货交易所开始清理头寸，但此时对金融市场的影响有限。雷曼破产时，掌握了大量债券和衍生产品，并与几家大型投行是对手，而曼氏涉及范围相对少多了，从这个角度，曼氏只是“婴儿雷曼”。

　　太平洋证劵资深宏观研究员李爱敏认为，曼氏只是一家期货交易商，规模没有雷曼兄弟庞大，其申请破产带来的市场反应没有雷曼倒闭时那么剧烈。美国金融系统对欧元区问题最严重的几个国家的直接风险敞口有限，曼氏申请破产只是个案，是因为它集中持有了太多欧洲债务。各银行之间情况不同，不能认为美国银行业总体因此而陷入了危机。