十月蓝筹引领反弹 “大主题”值得关注

　　在11月的首个交易日，A股市场在地产股的拖累下呈现了沪强深弱的局面。事实上，整个10月的行情也具有这一特征，随着银行、保险等大盘蓝筹的崛起，代表沪市的各类指数表现不俗，如上证20（超大盘）涨4.42%，上证50涨6.38%，上证180涨5.58%，而深成指月涨幅仅为1.83%。

　　这一市场局面与去年10至11月基金主导的蓝筹反弹行情颇为相似。具体看各类型基金的净值表现，在近280只主动股票型基金产品中，净值增长率超过上证指数的大约有十分之一，其中老牌基金公司的主题型产品排名居前，如嘉实主题新动力涨6.48%，博时主题行业涨5.6%。在被动指数型基金中，华夏的上证50ETF涨6.23%，博时的超大盘ETF涨4.27%。

　　为什么“大盘+主题”概念的基金会在这一行情中表现突出？仔细分析这些基金的持股风格和市场反弹热点板块就不难得出结论。以博时系产品为例，超大盘ETF基金跟踪的上证20指数，包括了工商银行、招商银行、中国平安、中信证券等一批重量级金融蓝筹，在汇金宣布增持银行股的消息后，它们多数出现了连续上涨并带动了其它板块活跃，且在市场多次回调时起到了一定的抗跌作用。博时主题基金作为一只特色鲜明的LOF基金，截至三季度末其今年来的业绩位居同类基金排名的第3位。从最新披露的三季报来看，博时主题的股票仓位达到了83%，十大重仓股多以蓝筹地产为主。

　　另外，博时主题的基金经理也值得关注。邓晓峰从2007年初接手管理该基金，至今已有四年半，期间坚持投资低估值的蓝筹股，长期持有，换手率低。长城证券基金研究中心主任阎红在深入调研后曾这样评价，“博时主题的基金经理注重行业基本面研究，选股能力较强。大类资产配置较为积极，行业集中度偏高、重仓股集中度偏高，投资风格激进。综合来看，该基金的长期盈利能力仍然值得期待。”

　　“历史总是惊人的相似，但不是简单的重复”，2010年进入四季度之后，A股市场持续近一个半月的反弹，反弹最高幅度达到了20%。同样的时间节点、相似的反弹风格，这一轮行情能否再现去年的热烈？反弹之后市场是简单重复到下跌的态势，还是摆脱颓势继续向上？现在都难有定论。不过对于乐观看待后市的投资者，通过 “大主题”基金分享反弹带来的机会的确是上佳的投资选择。