铁路体制改革路径：大部制及政企分开

　　【财经网专稿】记者 冯青 铁路体制改革的路径日趋明朗。

　　12月6日，铁路行业人士向记者透露：“铁路体制改革的模式和路径类似此前的民航体制改革、电力体制改革。铁道部或将并入交通运输部，实行大部制管理，同时在铁路内部实现政企分离。”

　　同日，宏源证券发布研报指出，铁路体制改革将在2012年出现重要窗口，铁道部将出台更深层次更大范围政策，推动铁路局市场法人地位。“十八大”前后，铁路体制改革将出台明确的方案。

　　宏源证券提出的铁路体制改革版本，分为大部制整合，以及维持现有三级管理体系。指出，大部制改革，即铁道部与交通运输部合并的深层次改革，应该考虑路网建设和时间节点两个重要因素。

　　铁路上述行业人士透露：“政企分开改革，主要指铁道部下属铁路局的改革。铁路局可能将来都改革为相关的专业公司。”

　　同日，招商证券发布研报表示，铁路体制改革或以政企分开为突破口，引入竞争机制。但定价机制在短期内难以突破。铁路系统对于国民经济的影响，与电力系统比较接近。铁路客运运价影响的是民众的出行成本，而铁路货运则对国家重要物资的成本影响较大，铁路运价定价机制的全面市场化尚难以看到。

　　招商证券在研报里指出，铁道部市场化改革，将提升大秦铁路(601006.SH)、广深铁路(601333.SH)、铁龙物流(600125.SH)等三家公司的盈利能力，包括市场化的经营和市场化的定价。市场对于现有铁路上市公司成为铁道部重要的资本运作平台有一定预期，此外IPO也是好的选择方式。

　　宏源证券人士向记者表示：“铁路体制改革，对于铁路相关资产和设备超过50%的上市公司影响较大。未来铁路局政企分开的改革，可以用太原铁路局和旗下的大秦铁路改革案例为范本。”

　　宏源证券在研报中披露，未来改革还包括铁路局获准进行技术改造、设备更新、物资采购、参与辖内铁路沿线的房地产开发和广告经营权，并从中留存相当比例的收入等改革。

　　铁路上述行业人士指出：“目前铁道部内部改革主要包括铁路工程招投标改革、结算方式改革、铁路局下属站段改革。铁路体制改革方案相对复杂，涉及国务院、发改委、国资委、交通运输部、铁道部等多个部委，需要顶层之间的沟通和协调。”

　　(证券市场周刊供稿)