老法师看盘：冬至后的阳光

　　每经记者 曾子建

　　终于，还有一周就要告别2011年了。这一年来，上证指数从年初最高的3067点，跌到本周一度出现的最低点2149点，整整跌去900多点，几乎所有的A股投资者都感到无比难受。而本周，上证指数终于在“冬至”之后露出了阳光。

　　周五（12月23日），上证指数一度反弹超过30点至2219.79点。此后，虽然受制于10日线压力，股指有所回落，但最终还是守住了2200点整数关，以2204.78点报收。周五的反弹，是否意味着A股市场有望转暖？接下来2011年最后一周，大盘能否有所表现？《每日经济新闻》记者就此采访了张道达先生。

　　底部已经探明？

　　记者：记得上周五大盘反弹后，你曾经指出市场将在本周还将继续探底，而本周的走势又一次应验了你的判断。

　　道达：我之所以当时认为大盘还将探底，主要还是对整个市场环境不太乐观。经过上周的快速杀跌后，周五的反弹依旧感到力度不足。再加上缺乏成交量的配合，所以我预计可能进一步探底。而从本周来看，虽然股指没有摆脱2200点一线震荡的格局，但每天的波动幅度还是比较明显。这样反复震荡的过程，正是反复寻底、探底的过程。

　　记者：目前消息面看，似乎暖风频吹，是否意味着底部已经探明？

　　道达：应该说消息面还是多空因素都存在的。利好一方面来看，比如社保、养老金入市抄底、RQFII获批，欧美股市全线向好等，都有利于市场的转暖。而从不利因素来看，年末效应依旧明显，资金面趋紧是毋庸置疑的。另外，银行股、保险股的巨额融资预期，也对市场构成压力。所以，在这样的局面下，造成了本周反复震荡的走势。我认为不管2149点是否是绝对的低点，都基本可以认定，目前已经处于底部区域。

　　有望终结周线七连阴

　　记者：下周就是2011年的最后一个交易周了，未来走势你怎么看？

　　道达：虽然本周五有所反弹，但从周线来看依然是收阴的，沪指周K线已经走出七连阴的行情。而从历史走势来看，只有在环境最恶劣的2008年曾经出现过八连阴的走势，所以我对下周的行情并不太悲观。如果继续杀跌，反而应该是出现了抄底的机会。另外，从沪市的年K线来看，曾经出现过三次连续两年年线收阴的情况，而接下来的年初都将成为年内低点。所以，我认为下周即便由于节日因素，市场观望气氛较重，但短期做空的动能已经很小了。

　　记者：仅仅是从历史经验来判断？

　　道达：历史经验只是一方面，更为重要的是，元旦后央行下调存准率的预期在增加。上一次下调存准率是12月5日，但并未减轻银行资金面紧张的局面。如果要想让宏观经济重新焕发活力，央行很有可能元旦节后进一步下调存准率。因此，在这样的预期下，节前最后一周的行情或许不会难看。

　　记者：是否意味着下周行情可以适当参与？

　　道达：总体而言，如果行情能够放量走高的话，底部应该基本确认。但是，即便下周继续维持地量震荡，我也认为进一步杀跌的操作是不可取的，可采取谨慎观望的操作策略。如果出现大幅下跌，甚至再次探底的话，则是短期抄底机会的出现。

　　道达邮箱：daoda@263.net

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