高台跳水、连续跌停。进入5月，国际贵金属市场风云突变，白银价格一改前期牛气冲天、连创新高的局面，转而暴跌不止，短短一周内，已经下跌了25%以上。

　　近一年来，白银堪称全球投资界的“黑马”，涨幅远远超过“老大哥”黄金，银价在一年间翻了一倍半以上，国内白银价格已从每公斤不到4000元暴涨至上万元。

　　在连续狂涨中，已有不少业内人士警告白银炒作太凶，泡沫太多，但投资市场还是随着银价飙升而迅速扩容，此次几乎无征兆的暴跌，应该给投资者敲响警钟，引起反思。

　　 白银连续跌停

　　白银，本是黄金的替代投资品，主要优势在于投资门槛较低，并且具备一定的金融属性。但去年下半年以来，白银已“反客为主”，成为贵金属投资市场绝对的“主角”。短短一年间，银价暴涨了近170%，尤其从今年1月底开始，白银仿佛坐上了“火箭”，狂飙不止。

　　进入5月以来，国际黄金、白银市场突然下跌，尤其是前期疯涨的白银出现了连续暴跌行情。国际现货白银价格在不到一周的时间内，从每盎司49美元的高位，最低下跌到5月6日的每盎司34.66美元，跌幅达30%。国内交易所白银更出现了罕见的连日封住跌停板的单边行情。5月首周国内白银收盘价为每公斤7914元，比上周收盘价10562元大跌了2648元，跌幅超过25%，几乎回到了4月初的水平。

　　上海华通铂银市场一位人士分析，从国内外近一周来单边下跌的走势来看，本轮国内白银价格的暴跌是受到国际市场暴跌主导的产物，并非是国内独立行情的结果。

　　而且，应对白银暴跌风险，国内外交易市场都采取了提高保证金的措施。纽约商品期货交易所(COMEX)一周内连续第3次上调期银保证金比率。

　　 银价为何突然暴跌？

　　兴业银行资深分析师蒋舒认为，近期国内外白银价格的快速大幅下跌是基本面、技术面和心理面三重因素叠加的后果。

　　从基本面上看，4月份白银的快速上扬行情受到了欧元加息和美联储软弱无力的议息会议声明的刺激，美元已经积聚了相当大的回调动能，恰逢此时，本·拉丹被击毙的消息传来，美元借机转强，降低了市场的风险厌恶情绪，从而引发黄金、白银价格的下挫。

　　从技术面上看，今年3月份和4月份白银的快速上扬没有经历过一次较大的回调。白银价格几乎是一口气不间断地从每盎司40美元以下冲到了50美元附近。在2009年的10-11月份和2010年9-10月份市场曾经看到过黄金、白银不理睬技术指标持续上扬的行情，但是当时有美国量化宽松政策推出的大背景配合，目前缺乏这样的背景因素，因此在技术上白银有释放调整压力的需要。

　　从心理面上看，白银价格连续迅猛涨势实际上已经引发了投资者的担忧。

　　暴跌中的反思

　　本轮白银暴跌，至少有五点可以反思：

　　首先，暴涨往往伴随暴跌，而且相比上涨，下跌会来得更猛烈，相对于机会，风险其实更猛烈。第二，目前白银市场“炒”风很盛，从国内到国外，银价显然已经不是实物供求关系主导，而是资金炒作，风险随时降临，即使真正用银的工业企业也只是爆炒的受害者。第三，在炒作导致的价格暴涨中，市场心理实际上非常脆弱，正常的技术回调会被极度放大，造成暴跌，并非一般投资者可以承受。第四，“炒银”风险要远大于“炒金”，由于白银价格仅为黄金的几十分之一，所以投资门槛很低，也很容易被囤积抬高价格。第五，“炒银”绝不能盲目，更应注意白银变现难这一风险点。(新华社记者 陆文军）

　　（责任编辑：何欣）

　　

分享到: