金风科技（002202）目前风机招标价下降到最低中标价3450元/kW，最低报价达3200元/kW。根据去年数据统计，约有86家左右的风电企业，有62家处于小批量生产、试生产或样机生产阶段。预计今年最终剩下的风电企业为排名靠前的20多家大企业，明年风电设备的竞争环境将有所改善。

　　公司生产和管理成本等综合起来有望下降15%，而目前出口订单有201套，出口的机型为1.5MW风机，出口价格估计在1000美元/kW。如果以美元兑换人民币的汇率6.3进行估计，则出口价格为6300元/kW，比公司国内订单价格3900元/kW高60%左右。预计目前订单将大部分在今年交货，未来出口将占公司收入比例25%~30%左右。

　　预计2011~2012年每股收益为0.82元、0.98元。公司经营利润由于风机价下降受到影响，成本控制降低有限，未来主要看出口。同时出口增值税退税能够补偿国内价格下降带来的盈利能力降低。风电行业在2011~2020年将继续维持20%~30%的增长，给予2012年20倍PE，目标价格为19.60元。给予“增持”投资评级。东海证券1分2分3分4分5分