中行获批320亿人民币次级债券；利率会在簿记建档后发布；主要的购买力八到九成将为保险公司；农行大约会发500亿元次级债券；工行可能发约250亿元的次级债券

　　【财新网】(记者 杨娜 郑斐)国内各大商业银行可能进行新一轮次级债发行，以补充资本金。

　　5月9日，中国银行(601988.SH， 3988.HK，下称中行)公告称，该行近日获银监会批准在银行间债券市场公开发行不超过人民币320亿元的次级债券。据接近中行的人士透露，此次中行即将发行的次级债券，利率会在4.8%到5.4%之间。但是最后发行利率还要通过薄记建档，具体公布时间可能会在下周。

　　据悉，农业银行(601288.SH，1288.HK，下称农行)和工商银行(601398.SH，1398.HK，下称工行)近期也有发行次级债的准备。

　　“除中行，农行大约会发500亿元人民币的次级债券，可能会分期发行。工行可能发约为250亿元人民币次级债券。”某业内人士透露。

　　业内资深交易员称，次级债是比较常规的产品，市场还是有需求的，大行的信誉度也不错。购买的主力应该来自保险行业，大约会占到八九成。

　　基金从业人士则更多采取审慎的态度，认为会等到最后发行利率出来才会根据市场行情进行购买。

　　据业内人士称，“一般次级债的发行是5年或10年，但是其中到一半的时候会有一次赎回，因为之后如果利率走高，再发赎回部分的额度，银监会是不管的。我们一般讲的发次级债都是新发，现在银监会对次级债也卡的比较死，因为次级债都是银行间互相买，相当于没有分散风险。”

　　按照银监会最新颁布的监管新规，系统重要性银行的资本充足率水平不得低于11.5%。虽然系统性重要银行的定义还没有最终敲定，但四大行入选应毫无悬念。

　　截至一季度末，四大行的资本充足率均较上年末有所下降。其中，建行降幅最低，以12.45%的资本充足率水平率先同业。中行的资本充足率为12.38%，仅次于建行。工行降幅最大，目前的资本充足率水平略高于监管底线，为11.77%。上市不久的农行，其资本充足率水平，已经下降到11.4%，低于监管底线。

　　中行于2009年3月股东大会审议通过了发行不超过人民币1200亿元次级债券的议案，决议有效期自股东大会批准之日起至2012年底。

　　、其间，2009年7月6日和2010年3月9日该行已在全国银行间债券市场公开发行人民币400亿元和人民币249.3亿元次级债券。后者249.3亿元次级债券是在中国银行业监督管理委员会已批准额度内循环发行，用于替换2005年发行的次级债券已赎回部分。

　　工行于2008年10月股东大会审议并通过了在2011年底前分期发行不超过1000亿元，期限不短于5年的次级债券用于补充附属资本。

　　其间，该行2009年7月发行了400亿元人民币次级债券。2010年9月又发行不超过220亿元人民币次级债券。发行的次级债用于替换2005年发行的次级债券赎回部分。■