每经记者 赵笛

　　 今日，深发展A（000001，前收盘价17.54元）发布公告称，证监会已经批准了公司发行股票购买资产暨关联交易之重大资产重组事宜。今日，停牌一周的深发展A将复牌交易。

　　 深发展A收购平安银行的获批，使得重组的意外因素消失，研究人士普遍对此予以看好。不过，从短期来看，深发展A的复牌恰逢央行再次提高存款准备金率0.5个百分点之时，深发展A的复牌能否顶得住利空的袭击呢？

　　“平深恋”接近尾声

　　 中国平安入主深发展A的终极目标就是将旗下的平安银行和深发展A进行整合。如今，这一目标又近了一步。5月12日，证监会并购重组审核委员会通过深发展A的非公开发行股票事宜。

　　 根据2010年9月1日的增发方案，深发展A将按每股17.75元的价格，向平安集团定向增发16.39亿股新股，交易总额291亿元；平安集团以旗下平安银行78.25亿股，占90.75%的股权，以及26.92亿元现金作为支付对价。

　　 据悉，证监会的认可只是为平安系银行整合提供了法律依据。据业内观察，深发展A和平安银行的整合早已在暗中进行，人事变动频繁。去年10月，原平安银行行长理查德·杰克逊出任深发展A行长，这位从花旗银行走出的曾参与过七八次国际金融机构并购案的高人正在为“平深恋”操刀。有分析人士预测，双方的整合时点最快会在今年7月份实现。

　　复牌走势尚难预料

　　 目前，深发展A的市盈率在银行股中较低，加上增发方案的获批，深发展A的前景为业内人士看好。

　　 兴业证券分析师张忆东指出，目前公司较低的估值水平，以及未来与中国平安重组后可能产生的良好协同效应，是公司当前的最佳看点。由于一季度对成本收入比的控制，这也为市场憧憬合理的整合成本带来了遐想。随着个人保险业务增长空间的下滑，更加符合中国金融市场特色的银保业务将会成为决定两家公司未来“双赢”局面的基础。

　　 今日，深发展A就将复牌交易。在其停牌的一周里，银行股的表现并不尽如人意。深发展A复牌能否力挽狂澜带领银行股出现反弹呢？

　　 遗憾的是，就在昨日晚间，央行再次上调了存款准备金率0.5个百分点，此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达21%的历史高位。从历次调整存款准备金率后股市的表现看，可谓是跌多涨少。上一次调整存款准备金率后，股市更是见到了近期的最低点。

　　 华泰联合证券分析师戴志锋认为，从中长期看，在平安集团的依托下，深发展A在零售银行方面会有较大发展空间。不过，短期内存款准备金率上调，对整个银行板块都将产生不利影响，深发展A在拨备和费用上会存在压力。整合需要成本，管理团队尚需观察。