楚天都市报讯 一个月一次提高存款准备金率，这已成央行的习惯性动作。不同的是，这次央行既没有选周末，也没有选节假日，而是在周三国家统计局数据发布第二天就宣布，多少就有了点特殊的意味。

　　特殊在哪里？特殊在于，数据表明通胀预期并没有扩散，不但PPI已经连续下滑，而且CPI也没有上涨的迹象。因此就有媒体困惑，是否意味着从紧的货币政策快接近尾声了呢？

　　千万不要以为媒体是无中生有。因为就在当天，高盛的资产管理主席奥尼尔在香港表示，下半年中国的CPI会回落到4%以下，通胀压力一旦减缓，中国的货币政策也会结束从紧状态，中国股市会因此而大涨。这种时间上的巧合，究竟是谁呼应谁并不重要，重要的是，从紧还是放松？

　　高盛对于国际大宗商品期货市场走势的判断是我们必须加以认真对待的。上一轮原油炒作，高盛从50美元一路看到150美元，都被市场验证，最后看高200美元失败，多转空看空50美元以下亦被证明正确。这一次高盛唱空原油期货又被证明所言不虚。如果高盛成为“春江水暖鸭先知”的那只洋野鸭，并不值得大惊小怪。

　　当然，央行提高存款准备金率的直接目的还在于对冲由于外汇占款人民币投放所带来的流动性。如果CPI掉头回落，那么央行也就没有必要再提存款准备金率。流动性的束缚预期一旦取消，那么资金就会进入相对低估的股市。