由吸收合并改为斥资4亿元控股恒力泰

　　本报讯 （记者徐靖）本土陶瓷机械巨头科达机电的天价收购案昨日有了新进展。昨日，一度因筹划重大事项停牌的科达机电终于复牌，并同时公告收购竞争对手佛山市恒力泰机械有限公司（以下简称“恒力泰”）的新方案。按照新方案，科达机电一改100%吸收合并的原计划，而选择自筹4亿元现金收购恒力泰51%的股权，从而取得对竞争对手的绝对控股权。

　　对于科达机电的“变招”，该公司证券事务代表冯欣昨日接受本报记者采访时解释称，这主要是因为此前提出的收购案审批程序过于漫长，而相关决议又即将在本月底前失效。此次选择现金收购的方式，可以不必经过中国证监会的审批，从而尽快取得对恒力泰的控股权。

　　事因：

　　曾欲100%吸收合并恒力泰

　　记者了解到，科达机电早就意欲将压砖机产品上的主要竞争对手恒力泰“吞并”。去年4月份，经过长达一个月时间的停牌筹划，科达机电抛出了一个涉及近10亿元资金的天价收购案。

　　根据当时披露的整合方案，科达机电拟通过发行股份与支付现金相结合的方式吸收合并恒力泰，交易总价为9.58亿元。根据这个方案，在吸收合并完成后，恒力泰公司的全部资产、负债、业务、人员均并入科达机电，恒力泰公司则予以注销。

　　由于9.58亿元已超过科达机电最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末净资产额的50%，已构成重大资产重组行为，因此需要由监管部门中国证监会批准后方可实施。

　　然而就在去年10月，证监会就此次吸收合并事宜向科达机电提出了反馈意见，要求其进行书面回复。从去年11月份至今，科达机电曾先后4次发布公告，宣布申请延期报送相关书面回复，但直到今年4月，该吸收合并方案仍未获实质性进展。

　　新进展：

　　现金收购恒力泰51%股权

　　一方面吸收合并案迟迟未能得到监管部门的审批。另一方面，按照相关规定，此次收购的股东大会决议将在今年5月25日逾期失效，正是在这一背景下，科达机电自筹4亿元收购恒力泰51%股权的新方案应运而生。

　　科达机电证券事务代表冯欣昨日对此也予以确认。“去年那个方案拖的时间太久了，审批方面也比较慢，到5月底方案就要失效了。”冯欣表示，这次采用现金方式，收购的流程更加简化，并且不需通过证监会的审批。

　　记者同时了解到，参照科达机电今年一季报，公司报告期末归属于母公司所有者权益合计为14.8亿元，这意味着本次收购只需股东大会审议通过后即可实施。

　　不过，根据公司昨日公告，目前科达机电尚未与交易对方签署股权转让协议，具体成交价格将根据专业资产评估公司出具的评估报告由双方协商确定。

　　走势：

　　将有助提高毛利率

　　科达机电在昨日的公告中表示，通过本次股权收购，将有效消除公司与恒力泰在压砖机产品上的恶性竞争，实现销售环节的优势互补。收购完成后，公司将整合供应链，优化供应商结构，增强公司对原材料的议价能力，降低产品单位成本，提高毛利率水平。

　　“之前作为强有力的竞争对手，科达机电与恒力泰确实存在一定的恶性竞争，相关产品毛利率一度下降到10%以下，可以说是双输。”科达机电证券事务代表冯欣向记者表示，科达机电控股恒力泰之后，二者将进行优势互补，对供应链及采购商等各个环节进行整合，“这对两家公司都有好处”。

　　研究机构：

　　取得控股权或是并购第一步

　　对于此次收购，研究机构中金公司分析称，公司本次取得51%的控股权仍可能只是此项并购的第一步，后续进展仍值得期待。

　　科达机电证券事务代表冯欣称，公司将在6月份完成收购股权的相关事宜，至于接下来还会不会有进一步的收购举动，她表示，“暂时没有提上议事日程”。

　　

分享到: