【《财经》综合报道】5月21日，上海交通大学上海高级金融学院执行院长、金融学教授张春在2011陆家嘴论坛专题会场五“巴塞尔协议III 及其对全球银行业的影响”分论坛上表示，从学理上讲，金融机构的资本充足率不能比企业更低，因为金融机构破产的话不仅是自己企业的破产成本，还有一个巨大的社会的破产成本。

　　张春介绍说，企业资本充足率大家知道一般是多少，绝大多数的企业资本可能是占所有资产50%以上。大家知道也有一些企业，可能会有比较高的杠杆，资产资本充足率可能是在20%，就非常的低，杠杆就非常高了，资本就相当少。有很少的企业说资本充足率是在10%或者是10%以下。所以从企业的角度来说，资本充足率是很高的。为什么银行的资本充足率一直是定的那么低呢？当然有很多历史原因。

　　在国际学术界，这也是一个有很大争议的问题，是不是对金融机构的资本充足率的要求应该提高到至少不低于企业资本充足率的要求。大家知道企业如果资本不够充足的话，银行可能就不会给他贷款。这是一个原因，有一个很强的约束。但是如果银行资本充足率不高，政府监管不到位的话，这在西方的确是一个重要的原因，为什么金融危机的冲击这么大，就是因为资本充足率不到位，所以政府必须要监管金融机构的资本充足率。

　　还是回到金融机构的资本充足率为什么要比较高？学术上面还是有一个研究的基础，其实金融机构的资本充足率不应该比企业要低，从理论上来说。为什么？一般的企业破产也有成本，会有一定的资本充足率，但金融机构如果万一因为资本充足率不够而破产，尤其是大的银行如果破产，破产成本不仅仅是自己企业的破产成本，有一个巨大的社会的破产成本。

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