昨日，A股市场在震荡中企稳回升，小盘股集中的新股板块表现活跃，为市场的反弹提供了极佳的氛围，好想你（002582）在上市后的第三天盘中冲击涨停板，安利股份（300218）、东方电热（300217）等小盘新股也表现不俗。

　　近期上市的小盘新股之所以表现抢眼，主要缘于两个因素。一是经过前期的调整，新股的估值优势已经重新显现，很多优质高成长新股的动态市盈率已降到25倍甚至更低。近期发行的新股大多是按照2010年的每股收益为基数，以30-40倍的市盈率水平确定的发行价，但由于新股的成长性较为突出，业绩弹性也较，一旦在2011年遇到下游需求旺盛或拓展新的应用领域，这些上市公司的业绩往往会出现快速成长。这意味着，目前的股价并无多少水分，已经成为干柴，一旦遇到大盘环境好转，就像“干柴遇烈火”一样，掀起一轮强劲反弹。二是近期社保基金、保险资金等机构资金仍在忙着加仓，高成长股票仍是这类资金追逐的重点，具备低估值的高成长小盘股自然会被纳入到机构的关注范围中。

　　就短线来看，当前的市场热点有望向新股方面转化。首先，在昨日的反弹中，整个A股市场的成交量并未放大，甚至出现萎缩，但新股集中的创业板的成交量却明显放大，说明有存量资金开始从以银行股为代表的大市值品种中套现资金，并回流到低估值、高成长的新股中去。其次，目前面临一个重要的时间节点，那就是即将到来的半年报。对于那些新近发行的新股来说，他们的发行估值是以2010年的业绩进行测算的，但目前2011年即将过去5个月，一旦这些公司业绩出现高成长，以2010年的业绩进行测算的发行价就显得有所低估了，从而具备一定的投资机会。

　　以往的历时走势表明，只要大盘出现企稳，新股的反弹往往是最积极的。一方面，在大盘调整过程中，新股的调整力度是最大的，因此在反弹时力度也最大。另一方面，新增资金的介入往往把新股当作突破口，因为新股更易于拿到筹码。所以，新股极有可能成为近期大盘企稳过程中的反弹急先锋。

　　循此思路，建议投资者关注两类新股。一是近期上市的新股与次新股，如好想你、万昌科技、东方电热、安利股份、鸿利光电、东材科技、桐昆股份等。其中，东方电热在多晶硅领域积极拓展，值得重点跟踪。二是机构资金套牢其中的次新股，后市有拉升解套的强烈要求，如四方股份、尚荣医疗、翰宇药业、永清环保等。

　　金百临咨询 秦洪