商报记者 姚晓丹

　　本周一大盘击穿2800点关口，单日跌幅达2．93％，从基金昨日公布的最新净值看，偏股基金“很受伤”。值得一提的是，具有杠杆性质的分级基金Ｂ份额在当日的调整中栽了大跟头，其中，申万菱信深成进取、国投瑞银瑞福进取在周一大跌中，跌幅均超过了7％。从跌幅榜和抗跌榜的情况看，股票仓位仍是本轮调整中取胜的关键。

　　市场下行 杠杆基金跌得更快

　　5月23日，上证综指下跌83．29点（跌2．93％），昨日调整仍在持续。仅从前日的单日市场表现看，所有投资Ａ股的偏股型基金均全军覆灭。据统计，在497只偏股型基金中（不包括ＱＤＩＩ基金）167只偏股基金单日跌幅超过了上证综指的跌幅。

　　跌幅重灾区中，杠杆基金俨然成了一道风景。具体来看，在跌幅较大的前十名中，7只为杠杆基金，3只为主动管理型。其中，申万菱信深成进取的单位净值单日大跌7．74％；国投瑞银瑞福进取单日大跌7．03％；银华鑫利单日跌6．41％；信诚中证500Ｂ和国泰估值进取的单日跌幅也均超6％，银华锐进、兴全合润分级Ｂ、国联安双禧Ｂ中证100的单日跌幅也均超4％。此外，还有银华内需和华富量子生命力这两只主动管理基金单日跌幅均超4％，跌幅超过大盘。

　　实际上，此轮调整应该从4月18日开始计算。4月18日以来上证综指累计下跌9．29％，有142只偏股基金跑输大盘，申万菱信深成进取的净值累计跌幅高达20．39％、国投瑞银瑞福进取紧随其后，跌幅为19．85％。根据海通证券最新一期的仓位测算，目前的分级基金Ｂ份额的股票仓位基本均在94％左右，高仓位加之杠杆放大的设计原理，这些分级基金的杠杆份额是难逃跌运了。

　　建仓缓慢 次新基金逆势上涨

　　在抗跌阵营中，去年末以来陆续成立的次新基金较为抗跌。当日基金单位净值呈正增长的8只基金均为次新基金，表现最好的当属于今年3月成立的汇添富社会责任，当日净值逆势增长0．30％；今年4月成立的工银瑞信消费服务，当日净值也涨0．21％；今年5月成立的诺德优选30基金当日净值涨0．2％；去年12月成立的银华抗通胀主题，当日净值也涨0．10％。由此可见，部分次新基金在近期市场大跌中还是占到了便宜。

　　在老基金的抗跌阵营中则以主题型和混合型为主。本周一单日抗跌前五名分别为：诺安优化、申万菱信盛利配置、长盛积极配置、泰达宏利风险预算及汇丰晋信2016，其当日净值跌幅分别为0．22％、0．35％、0．48％、0．484％、0．85％。

　　此轮调整中，老基金仅有泰达宏利风险预算（混合型）净值增长率为正（0．1312％）。次新基金中仅今年3月成立的万家中证红利（指数型）净值累计增长为正（0．03％）。此外，跌幅在1％以内的老基金中，还有诺安优化、长盛积极配置、申万菱信盛利配置、上投摩根新兴市场、易方达消费行业、易方达医疗保健及长城安心回报。

　　从抗跌原因看，低仓位是共性，如泰达宏利风险预算，其去年四季末仅有40％的仓位，今年一季度更是减仓25％至15％。